中國銀行北京市分行：匯市日評2010年12月02日

市場概況

今日市場，由于市場臆測歐洲央行將在本周四的會議上可能采取大膽措施，從而緩和了對歐元區債務危機的部分擔憂。同時，我國在亞洲時段早盤公布的11月份匯豐中國制造業采購經理人指數（PMI）為55。3，創八個月以來新高，并且大大優于預期，這表明我國制造業整體經營狀況呈現出強勁增長。隨后，歐元區各國公布的制造業PMI均好于市場預期，且紛紛創出了近幾個月的高點，這反映出歐元區內各國的經濟復蘇狀況在進一步改善。此外，美國民間就業服務機構ADP發布的最新報告顯示，美國11月民間部門就業人口增加9。3萬人，強于預期，且創出了2007年11月以來的最大增幅，而10月數據被上修為增加8。2萬人。 另據美國供應管理協會（ISM）的最新報告顯示，11月制造業指數自10月的56。9降至了56。6，略好于市場預期，但卻遠高于50榮枯分水嶺。由此可見，美國民間就業增加是勞動市場再次加速的體現，同時制造業的數據顯示經濟景氣仍持續擴張。而在中國和德國的推動下，全球制造業也在進一步加速復蘇。受此影響，市場風險情緒開始升溫，美股的大漲更是強化了該種情緒。因此，各高風險貨幣紛紛反彈，而美元指數則是在81。3附近遇阻回落。

主要貨幣交易情況

黃金：

金價今日持穩在高位，主要是受基金的全面商品買盤和對歐洲債務危機的擔憂提振。此外，美元的下跌和原油等大宗商品的上漲更是穩定了金價。另外，從技術圖上看，金價在1330美元一線獲得支撐后，便開始了新的一輪漲勢，其下方支撐在費波納奇23。6%的回調位1350美元附近，其上方阻力則是在1400美元附近。因此預計后市，金價有再創歷史新高的可能。

歐元/美元：

德國聯邦統計局最新公布，德國10月實質零售銷售較前月增長2。3%，較上年同期下降0。7%，而預估分別為增長1。3%和1。6%。由于德國10月實質零售銷售要好于預期，說明德國的經濟在進一步復蘇，此外，優于市場預期和上月數據的11月德國制造業采購經理人指數（PMI）也為此提供了進一步的佐證。新公布的11月PMI終值升至58。1，為8月以來最高。這主要是因為新訂單增長強勁，從而帶動德國的制造業活動在加速， ，并推動就業增幅創下2008年3月以來的最高。受此影響，歐元自1。30下方反彈至1。31上方。但是，需要提醒投資者的是，盡管歐元區債務危機的部分擔憂得到緩和，但是債務危機蔓延至其他歐元區國家的風險依然存在。因此，債務危機擴散和經濟復蘇的受阻將令歐洲央行貨幣政策的制定更加艱難，因之前該行一直計劃在適當的時機退出非常規流動性措施，但目前來看退出時間遙遙無期。所以，市場預計上述情況將令歐洲央行在更長時間內維持超低利率，直至明年第四季度該行都將維持利率不變，甚至要到2012年才可能加息，所以歐元的后期走勢并不樂觀。

此外，從技術圖上看，歐元已經向下突破了M頂形態的頸線，并且步入了下降通道，今日在通道下軌1。2950附近獲得支撐，其上方阻力在200日均線1。3125附近，因此預計后市，歐元在小幅反彈后，將繼續下跌，目標位1。26。

英鎊/美元：

全英房屋抵押貸款協會（Nationwide Building Society）最新的調查顯示，英國11月房價較前月下滑0。3%，中國銀行略遜于預期，而較上年同期增長0。4%，為2009年9月以來最小漲幅。并且，英國11月房價為五個月以來的第四個月下滑，顯示該國房地產市場的下行態勢愈發確定。此外，銀行擔心歐元區債務危機升級，故除信用級別最高的借款人外，其他借款人都面臨信貸限制，從而限制了大部分的購房行為。同時，該數據與許多顯示房價扭轉去年漲勢的數據一致，因英國人準備迎接幾十年來最大刀闊斧的政府開支緊縮。但對英鎊影響不大，其下跌空間有限。相反，英鎊更多的是受到本國強勁的PMI數據提振。因最新公布的英國11月制造業采購經理人指數（PMI）為58。0，大幅優于市場預期和上月數據，且創出了1994年9月以來的最高。由于英國制造業活動11月意外創下16年以來最快的擴張腳步，就業的增長速度更是寫下了自開始調查以來的最快篇章，這些顯示出英國的生產事業盡管在當前大規模削減公共支出之時，復蘇的速度卻依然強勁。受此影響，英鎊一路上漲至日內高點1。5650。

此外，從技術圖形上看，英鎊目前已經跌破了上升趨勢線，其上方阻力在300日均線1.5683附近，其下方支撐在菲波納奇38。2%的回調位1。55附近，因此預計后市英鎊在短暫反彈后，會繼續下跌。

澳元/美元：

最新數據顯示， 澳洲第三季經季節調整的實質國內生產總值（GDP）較上季增長0。2%，較上年同期增長2。7%，第二季GDP下修為增長1。1%，而市場預估為分別增長0。5%和3。5%。由于澳洲第三季度數據不如市場預期和上季，說明澳洲經濟復蘇有放緩的跡象，也證明了之前澳洲聯儲主席斯蒂文的觀點，他認為目前的利率水平適當，暫時不會加息。受此影響，使得澳元從0。96上方一度下跌至0。9535。但隨后，由于全球經濟數據一片大好，使得市場的風險情緒得到改觀，從而帶動澳元在日內低點大幅反彈至日內高點。

此外，從技術圖上看，澳元目前走出了一個頭肩頂形態，并且已經向下跌破頸線，目前正在回踩頸線確認，其下方支撐在0。95附近，因此預計后市，澳元在回踩確認后，仍將維持下行趨勢，目標位0。92-0。93。