《大行報告》摩通:財險 業績勝預期 目標價11元

摩根大通表示，財險<02328.HK>趨向混合式經營，上半年盈利按年增長97%，勝該行及市場預期；中期息派22.5分人民幣，令人驚喜。上半年派息比率高達47%(相對同業去年派息比率僅24-35%)，對市場或有刺激作用，但由於某些問題仍未解決，可能導致獲利回吐。該行維持盈測不變，目標價11元，有待分析員發布會後作進一步分析。評級「中性」，下行風險包括資本狀況疲弱，機動車承保轉弱。