全球投資者如何調整策略?

８月１０日，交易員在美國紐約證券交易所工作。當日，投資者對歐美經濟及債務狀況的擔憂重挫紐約股市，紐約股市三大股指收盤跌幅均超過４％。

美國主權信用評級５日遭到首次下調，同時歐洲債務危機呈現蔓延趨勢。在全球主權債務風險陡增的情況下，全球投資者不得不重新評估風險，調整投資策略。

拋售金融股

從美國喪失３Ａ主權信用評級至今，全球股市遭遇拋售，僅８月８日“黑色星期一”當天市值就蒸發數萬億美元。目前投資者已逐漸走出最初恐慌情緒，開始重估股市風險，并著手調倉以規避風險。

紐約證券交易所資深交易員艾倫·瓦爾德斯說，部分投資者已開始審慎選擇有成長價值的大藍籌股買入。高盛資產管理公司主席吉姆·奧尼爾認為，市場劇烈下跌后股市出現買入良機。

美國奧本海默基金公司董事總經理李山泉說，股市最初大跌主要是心理恐慌導致，但大多數企業其實基本面良好，市盈率也不高。他還表示，在美國評級被下調后，銀行系統風險明顯增加，因此可考慮選擇減持金融股。

繼續追捧黃金

現階段，現金為王和增加黃金儲備是保守型投資者的首選策略。這是因為投資者在經濟不確定性明顯增加并對未來預期悲觀時，高流動性和安全保值往往是首要選擇。

標普本周下調了房地美和房利美的評級，這讓投資者不得不擔心，標普調低美國主權信用評級僅是一個開始。“如果歐洲國家主權信用評級被調降，而且又是像法國這樣的經濟大國，那么毫無疑問股市將率先遭到沖擊，就像這幾天的美國股市一樣。所以投資者最明智的選擇就是賣出，投資相對安全的市場，比如黃金，”陽升證券交易大廳主管本·威利斯對新華社記者說。金價近期連創歷史新高，１０日盤中已突破每盎司１８００美元。摩根大通預測，金價年內將達到每盎司２５００美元。

紐交所資深交易員沃倫·梅爾認為，當下最好的策略就是購入黃金。“你可能覺得黃金價格已經很高，但我仍要說，黃金還是避險的第一選擇。”

美債仍是避風港

截至１０日，美國國債收益率降至約２％，創下歷史新低。按理說，美國評級遭到下調，美國國債投資者應出于避險需求選擇減持美國國債，從而推動其價格走低，收益率上升。

但是，在美國國債主要持有者當中，只有養老基金對所投資的國債有必須是３Ａ評級的要求。富國銀行曾對美國最大的養老基金做過調查。結果顯示，美國評級遭降，養老基金會拋售美國國債。但養老基金所持美國國債量僅占總量的３％，對整個國債市場影響微乎其微。

對其他美國國債持有者來說目前情況是“騎虎難下”，由于缺乏更好的替代品，只能持有美債。

減持美元歐元

經濟咨詢公司總裁加里·希林在接受新華社記者采訪時說，盡管美國主權信用評級被下調，美元仍是全球最有價值的貨幣，中短期其作為國際儲備貨幣的地位不會動搖。不過，許多投資者還是在美國不斷凸顯的債務問題中看到美元下跌的風險，選擇減持美元。同時，歐元因歐洲債務危機加劇也遭到拋售。歐元和美元匯率都面臨下跌壓力，而瑞士法郎則受到追捧。

德意志銀行貨幣策略主管艾倫·拉斯金認為，在美國評級被下調后，目前擁有３Ａ評級國家的貨幣將會受到追捧，如加元、澳元、瑞郎以及斯堪的納維亞國家貨幣，而拉美和亞洲經濟體貨幣也會表現不錯。瑞士聯合銀行首席投資策略師邁克·瑞安說，目前要減持美元資產，轉向墨西哥、加拿大和亞洲經濟體貨幣。