〈MOU簽了〉摩根富林明：台股新里程 大戲在後頭

金管會今 (11/16)晚正式宣布兩岸金融監理合作備忘錄 (MOU)已完成簽訂，目前僅在台灣和中國大陸的換文過程，實質上已具有效力。摩根富林明投信表示，MOU 的快速簽訂，代表市場備受期待的ECFA，簽訂之日指日可待，這對兩岸經濟乃至於台股表現，才是最大的利多，說會利多出盡還太早。

受到兩岸金融 MOU簽訂激勵，在新加坡掛牌的摩台指期貨指數今晚 6點後急速拉高，截至晚間 7點為止，已有高達4%的漲幅。

摩根富林明 JF 龍揚基金經理人魏如宏表示，簽訂MOU可說是為兩岸合作進程開啟新的里程碑，具有相當的象徵意義在於：MOU 的快速簽訂，代表市場備受期待的ECFA，簽訂之日指日可待，這對兩岸經濟、以至於台股表現，才是最大的利多。

根據過去 1年半兩岸陸續進行協商的經驗來看，都對台股有正面的激勵。魏如宏分析，目前台股多頭皆由合併題材重新展開攻勢，量能已同步放大，再加上 MOU議題快速點火、台幣近期又有較大幅度的升值，距離7811點前一次高點，只差一步之遙。隨著選舉進入倒數，台股在政策作多，加上資金匯集下，只要量能不失控，再創新高機會大增。

不免有投資人質疑，MOU 簽訂後，今年以來漲幅甚高的金融、兩岸概念股是否會有利多出盡的可能？魏如宏解釋，MOU 只是兩岸可以互設金融機構的開端，至於實質內容如何、可以互有幾家至對岸互設金融機構？何時能互相經營人民幣、台幣業務，都會是在ECFA的「市場准入」條列中才會談及，施行細節預估也需要 1-3年逐步完成。

也就是說，MOU只是一個開端。魏如宏指出，後面還會陸續有大戲，台股後市想像空間仍極大。因此，說會有「利多出盡」的現象，不免言過其實。

※近年兩岸進展對台股的影響一覽表

時間點 協商內容 當天表現 1個月後 3個月後

2009/11/16 MOU正式簽訂 - - -

2009/4 江陳會第三次會談：0.31% 13.64% 26.57%(1)雙向投資(2)金融MOU(3)定期航班(4)共同打擊犯罪

2008/11 海協會陳雲林來訪： 2.55% -13.7% -12.46%(1)空運直航(2)貨運直航(3)郵政合作(4)食品安全

2008/6 兩岸雙邊會談 -0.29％ -13.19% -25.09%(1)週末包機(2)陸客來台觀光

(資料來源：Bloomberg，摩根富林明投信整理／葉小慧製表)