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舉世矚目的德班世界氣候大會周五降下帷幕，經過兩周的談判，此次會議的兩大目標——減排第二承諾期與氣候資金問題仍可能懸而未決。有報道稱，中國在德班大會中取得了主動權，參加德班氣候大會的中國代表團官員8日表示，隨著中國“十二五”期間加強控制溫室氣體排放，中國有望建立自己的碳排放交易系統(ETS)。
12月14日，“2011中國碳排放交易國際峰會”即將在上海舉行，將有超過150位來自政府相關部門、研究性機構、CDM項目業主單位、金融機構、交易所、碳資產管理公司、DOE、碳信用買家、律師事務所以及相關咨詢機構的資深代表參與交流。
通過對會議議程的分析，我們認為，這次峰會規格高，主題明確，很可能在會上公布政策導向，而“碳交易”又是A股市場接受度較高的題材，如果大環境配合，下周在此次峰會召開前后，與之相關的個股或有交易性機會出現。
從峰會議程梳理“碳交易”邏輯
“碳交易”概念在德班世界氣候大會召開前，就有過一些零星炒作，但之后因為德班會議一直不太順利，而二級市場又處于低迷狀態，并沒有形成較好的市場效應。但是，隨著時間的推移，與“碳交易”相關的中國外新聞越來越多，A股市場的認知度也在逐步提升。特別是近期大眾對“PM2.5”污染認知的加深，使大氣環保相關的個股獲得了很高的人氣。因此，我們有理由相信，與之相關的“碳交易”題材也會引起人們更多的關心。
“碳交易”這個概念在二級市場上能對應的個股和板塊非常多，從實際操作出發，我們要考慮的是，哪些板塊會因為“碳交易”直接受益，哪些個股的市場接受度可能更高。所以，我們先從本次峰會的議程上來找尋一些蛛絲馬跡。
本次會議由四個部分組成。第一部分由國家發改委能源研究所CDM(清潔發展機制)項目管理中心主任康艷兵解析“德班會議對碳市場的影響”，國務院發展研究中心資源與環境政策研究所副所長李佐軍分析“國際社會應對氣候變化的舉措及新的合作機遇”，安哥拉環境部官員介紹“全球各碳市場的發展動態”，國家環保總局環境保護對外合作中心CDM 工作組副主任肖學智介紹“中國碳市場的發展動態”，聯合國開發計劃署(UNDP)高級顧問展望“2012年后的碳市場”。
會議第二部分計劃邀請國家發改委專家談論鋼鐵行業、煤炭行業、可再生能源行業的減排思路，以及可再生能源的開發與利用。所謂可再生能源，包括太陽能、風能、水能、生物質能等“新能源”。
會議第三部分討論的主線是“碳交易市場帶來的機遇與挑戰”，國家發改委能源研究所副所長李俊峰、上海環境能源交易所總經理林健等將就“中國CDM機制發展與展望”、“中國碳交易所的發展路線”等問題展開演講。我們再次看到，碳交易市場和CDM仍是討論的主題。
會議第四部分主要是涉及CDM項目的實務操作，中國質量認證中心(CQC)CDM業務負責人張麗欣、國家發改委能源研究所科研管理處副處長米川將介紹中國的CDM經驗與項目審核、中國CDM項目的轉型與改革等內容。
從上述議程我們可以發現，議題主要是碳交易市場的發展，而參與會議的官員背景多與CDM項目有關。CDM項目、碳交易所無疑是本次會議的“重頭戲”。
市場最可能接受哪一類“碳交易”概念？
CDM(清潔發展機制)是《京都議定書》中引入的三個靈活履約機制之一。《京都議定書》只給工業化國家制定了減排任務，但沒有對發展中國家作這個要求。發達國家可以通過在發展中國家實施具有溫室氣體減排效果的項目，把項目所產生的溫室氣體減少的排放量作為履行京都議定書所規定的一部分義務。
CDM分布的行業和領域包括能源工業(可再生能源/不可再生能源)、能源分配、能源需求、制造業、化工行業、建筑行業、交通運輸業、礦產品、金屬生產、燃料的飛逸性排放(固體燃料，石油和天然氣)、碳鹵化合物和六氟化硫的生產和消費產生的逸散排放、溶劑的使用、廢物處置、造林和再造林、農業。
從以上內容看出，與CDM相關的行業范圍非常大，在二級市場上有擁有龐大的群體，很難一一羅列與“碳排放交易”相關的品種。此外，太陽能、風能等多數新能源產業自身的行業情況對個股股價影響更大，在當前弱勢格局下，很難說“碳交易”會對整個行業帶來多大的影響。而鋼鐵行業、煤炭行業則應該從環保角度出發去考慮問題，或許更能貼近市場的邏輯。
目前二級市場中，最公認的CDM概念股是三愛富(600636)和巨化股份(600160)，去年坎昆世界氣候大會前后也受到市場熱捧。從三季報看，三愛富(600636)當期清潔能源機制(CDM)項目收入達到1.92億元，較去年同期大增230.36%；巨化股份(600160)當期清潔能源機制(CDM)項目兌現2.30億元，而該公司2010年CDM確認收入僅8663萬元。但遺憾的是，這兩家主營制冷劑的上市公司下半年以來產品價格暴跌、幾乎腰斬，股價自然一路下滑，也幾乎腰斬。不過在極度超跌的技術形態下，受消息刺激產生一波反彈也并非不可能。
其次，林業也是市場認同度較高的“碳交易”品種。11月1日義烏國際林博會召開前后，林業股也因為“碳交易所”題材有所動作。但林業在“碳交易”中受益并不直接，因此炒作也比較溫和。目前A股主要品種是永安林業(000663)、景谷林業(600265)、升達林業(002256)、吉林森工(600189)、中福實業(000592)。
最后要提的還是環保板塊。環保大會基本確定在12月20日召開，環保股本身就處于活躍階段，因此，被貼上“低碳標簽”的菲達環保(600526)、中原環保(000544)、龍凈環保(600388)等品種同樣可能成為市場目標。
節能減排概念股一覽
能源類別 證券代碼 概念備注
太陽能
天威保變 (600550)形成太陽能原材料、電池組件的全產業布局
小天鵝 000418 大股東參股無錫尚德太陽能電力
岷江水電 (600131)參股西華冠科技涉足太陽能產業
生益科技 (600183)控股的東海硅微粉公司是中國最大硅微粉生產企業
維科精華 (600152)寧波維科能源公司專業生產各種動力、太陽能電池
安泰科技 (000969)與德國ODERSUN公司合作薄膜太陽能電池產業
長城電工 (600192)參股長城綠陽太陽能公司涉足太陽能領域
樂山電力 (600644)參股四川新光硅業主要生產多晶硅太陽能硅片
華東科技 (000727)中國最大的太陽能真空集熱管生產商
春蘭股份 600854 大股東計劃投資30億開發新能源
威遠生化 (600803) 實際控股股東新奧集團從事太陽能等新能源產品生產
力諾太陽 600885 太陽能熱水器的原材料供應商
西藥業 600211 發起股東之一為西科光太陽能工程技術公司
新華光 600184 太陽能特種光玻基板
特變電工 (600089)控股的新疆新能源從事太陽能光伏組件制造
航天機電 (600151)控股的上海太陽能科技電池組件產能迅速提升
南玻A (000012)05年10月擬首期2億元建設年產能30兆瓦太陽能光伏電池生產線。
交大南洋 600661 控股的交大泰陽從事太陽能電池組件生產
杉杉股份 (600884)參股尤利卡太陽能，掌握單晶硅太陽能硅片核心技術
王府井 (600859)全資子公司深圳王府井(600859)聯合了中國最大的太陽能專業研究開發機構--太陽能研究所成立了桑普光電技術公司
風帆股份 (600482)投巨資參與太陽能電池組件生產
風能
金山股份 (600396)風力發電，風力發電設備安裝及技術服務
湘電股份 (600416)控股股東與德國萊茨鼓風機有限公司簽訂了合資生產離心風機協議，目前風電資產主要在控股股東中
粵電力 000539 風力發電
特變電工 600089 與沈陽工業大學等設立特變電工(600089)沈陽工大風能有限公司
能熱電 600578 為國華能源第二大股東，間接參與風能建設
東方電機 600875 風電設備制造
核能
中核科技 (000777)大股東為中國核工業總公司
中成股份 (000151)與清華大學等共同研究開發核能源，科技含量高
申能股份 (600642)投資33601萬元收購核電秦山聯營公司12％股權以及投資10559萬元收購秦山第三核電公司10％的股權
地熱
能熱電 600578 為地區主要供電單位，具備地熱發電和風力發電等題材
乙醇汽油
豐原生化 000930 是安徽省唯一一家燃料乙醇供應單位
華潤生化 600893 控股股東華潤集團控股吉林燃料乙醇和黑龍江華潤酒精二大定點企業。
廣東甘化 000576 利用甘蔗、玉米等可再生性糖料資源生產燃油精，成為汽油代替品
華資實業 (600191)利用可再生性糖料資源生產燃油精，成為純車用汽油代替品
榮華實業 (600311)賴氨酸(豆粕的替代品)新增產能最大的企業之一
華冠科技 600371 在中國率先擁有了玉米深加工多項最新技術的所有權或使用權
鋰電池
澳柯瑪 (600336)子公司澳柯瑪(600336)新能源技術公司為鋰電池行業標準制訂者
杉杉股份 600884生產鋰電池材料，為中國排名第一供應商
TCL集團 (000100)子公司生產鋰電池
維科精華 600152成立工業園，生產動力電池、鋰電、太陽能電池等項
垃圾發電
歲寶熱電 600864參股公司黑龍江新世紀(002280)能源有限公司主營垃圾發電
東湖高新 (600133)主營轉變為生活垃圾發電、生物質能源等在內清潔再生能源業務
凱迪電力 (000939)公司在垃圾發電領域處領先地位
泰達股份 (000652)公司雙港垃圾焚燒發電項目進入商業階
節能LED照明
方大A 000055 氮化鎵基半導體照明材料及其器件項目技術和規模居中國領先水平
聯創光電 (600363)國家“銦鎵氮LED外延片、芯片產業化”示范工程企業
華微電子 (600360)半導體電子大功率器件生產基地
上海科技 600608 合資的子公司主營高亮度藍光、綠光、白光LED芯片規模化制造和封裝
長電科技 (600584)與工大智源科技組建光電子公司，研制高亮度白光芯片
ST福日 600203 與中科院半導體研究所合作投資氮化鎵基高亮度芯片與發光器件項目
綠色照明
浙江陽光 600261 公司是目前亞洲最大的節能制造廠商，也是飛利浦貼牌燈的最大生產商
佛山照明 (000541)照明產業龍頭企業，開發新一代節能熒光燈
建筑節能
雙良股份 600481 公司是溴化鋰制冷機國家標準制定者，中國最大的溴化鋰制冷機制造商之一，該產品具備節能環保優勢
清華同方 600100 清華同方人工環境有限公司提供建筑節能系統
方大A 000055 開發高科技節能環保幕墻
杭簫鋼構 600477 建筑節能鋼結構示范單位
(陳蘇珊 綜合編輯)
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