透過盈虧表面探詢背后根本原因

上周，南寧八菱的新股發行失敗，粉碎了中國內地市場“IPO永遠不會失敗”的神話。

經驗告訴我們，打新股穩賺不賠，可事實告訴我們，再成功的經驗也會有靠不住的時候。平安大華基金與益普索調研機構近期發布的《2011中國家庭理財狀況調查》報告顯示，由于2010年中國A股市場表現不佳，投資虧損較多，因此有更多的家庭表示未來將減少股票投資；而由于2010年房地產投資收益情況較好，因此傾向于增加房地產投資的家庭比例較高。

我們也同時注意到，在招商銀行聯合貝恩股份發布的《2011中國私人財富報告》中，90%以上的受訪者表示未來的1-2年將不再增加房地產市場投資，一半的高凈值人士表示逐步撤回在房地產市場上的資金。

本文無意去討論未來房地產或股票市場的走勢，我們希望傳達給每一位讀者的是，在選擇投資理財產品時，更理性的方法是透過表面的歷史盈虧“經驗”去探詢背后的根本原因，并判斷未來這些造成盈利或者虧損的原因是否可能發生改變。在市場瞬息萬變的今天，如果單純依賴歷史盈虧“經驗”，也許不小心會成為擊鼓傳花中最后接棒的那一個。