人民幣離岸市場等待更多"松綁"

主題：兩岸三地金融合作與共贏

人民幣離岸市場等待更多“松綁”（浦江夜話）

“現在就評價人民幣國際化為時過早，一定要認識到它的艱巨性、長期性和全面性，要有足夠的思想準備”

5月19日，參加題為“兩岸三地金融合作與共贏”浦江夜話的演講嘉賓，陣容非常多元化。這個來自境內外多地，且兼具交易所負責人和金融機構高管的組合，探討的最關鍵話題便是人民幣離岸市場的發展。嘉賓們對香港人民幣離岸市場的啟動對人民幣國際化的重要意義都予以了高度的肯定，但同時也呼吁可以放寬管制，使得市場制度更加完善。

近兩年來，人民幣離岸中心的業務迅速發展。香港交易及結算所有限公司集團行政總裁李小加表示，人民幣國際化是一個長期艱巨的工程，歸根到底是在建立一個生態的環境。

“人民幣國際化是一個長期艱巨的工程，它不是一個產品，不是搞系列舉措，也不是一個簡單的政策。”李小加認為，現在就評價人民幣國際化為時過早，一定要認識到它的艱巨性、長期性和全面性，要有足夠的思想準備。

但同時，李小加也指出，這幾年人民幣離岸中心的發展是很快的。但必須清楚地認識到，越到后面工作量可能就越大。現在要做的，就是提供應有的措施和監管的環境，把人民幣可能存在的先天不足的結構性缺陷去掉。”

對于這種顧慮，華一銀行執行長兼行長謝泓源也同樣表示，目前境外人民幣只能做存款和債券，而且、存款利率只能用活期來計價，這使得離岸人民幣的吸引力變得有限，資金、客戶都沒有辦法做大。謝泓源建議，境外人民幣在其他領域也可以開放，讓銀行通過境外對中小企業做融資、金融理財、中間業務或是國際銀行的貸款、資本市場等，利用不同商品的創新來推動境外發行人民幣的債券、票據、股票等，“這樣可以使境外人民幣產品的滲透度更深，這對提高人民幣國際化有很大幫助。”

值得注意的是，今年4月，新加坡和英國倫敦謀求發展人民幣離岸業務的消息接踵傳來，一直致力于建設人民幣離岸中心的香港恐怕要面臨一場競爭。對此，香港上海匯豐銀行有限公司副主席史美倫則表示“毫無壓力”，她認為，香港爭當人民幣離岸中心的優勢明顯。但同時，謝泓源也指出，“現在人民幣的離岸市場是單向的，能夠從中國內地到中國香港，但基本上目前為止沒有一個機制讓人民幣在香港自由兌換，其實這樣就沒有辦法擴大資金流的循環。”

對此，謝泓源建議，在目前香港離岸市場的基礎上加強與其他國家的聯系，建立多邊的相關機制，擴大市場的自由度，“希望未來時機成熟時也可以考慮把中國臺灣市場和新加坡市場納入中國香港離岸市場的運作”。