【大行言論】上海電氣(02727-HK)倒漲2%,大福呼沽售但贊明年前景

財華社深圳新聞中心上海電氣H股今早探底回升跑贏大市，股價現倒漲1.93%至3.7港元，成交1550萬股。惟大福發表報告稱，維持該股沽售評級，因估值與同類相符但盈利前景較差；但把目標價上調至2.7港元，對應12倍2010年預計市盈率，比市價折價27%。大福指，鑒於中央政府積極嘗試將其能源組合由目前的以煤炭為主轉為可再生能源佔較高比例的組合，以締造更綠化的環境，故轉趨看好上海電氣；並料其在內地同業中，將因核電業務而受惠最多。大福預期，上海電氣的風電業務亦可錄得可觀增長，可能受惠於中央政府就可再生能源業務的振興措施。同時內地經濟出現復蘇跡象也可能有助提高市場對火電設備的需求。惟大福同時認為，雖然上海電氣將是中央政府長遠推動發展更多另類能源的主要受惠者，但預計在2010年之前，有關業務將不會為該公司帶來重大收入。同時鑒於對燃煤生產訂單進一步延遲及其利潤率受壓的憂慮，大福將上海電氣得09年盈利預測調整至人民幣23.79億元，每股盈利0.199元。但預期其核電及風電設備業務將是其2010年主要盈利增長來源，並將帶動盈利增加13%至人民幣26.81億元，每股盈利0.224元。

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