永豐投顧盤前－台股量能不足千億 月線上下震盪整理

◆台灣股市：台股量能不足千億 月線上下震盪整理

【昨日盤勢】

受前日美股勁揚，科技股表現亮麗，兩岸金融MOU題材持續發酵，加上MSCI可望再調高台股權重、江蘇採購團來台等利多簇擁下，昨日台股由電子股領軍開高即越過7564點月線，終場收盤指數為7593.49點，上漲56.79 點，漲幅為0.75％，成交量略放大至963.53億元。昨日金融股退場休息，轉由高價電子股與權質股領軍，電子股接棒演出，輪動格局重現。類股表現部分，金融股輪空休息，小跌0.07％，傳產族群也呈現輪動格局，以航運+1.62％、塑膠+1.36％、水泥+1.26％表現最佳，鋼鐵、營建、觀光類股漲幅也都逾1％，汽車、橡膠、百貨則回檔整理。電子股上揚+0.98％，以光電、半導體等大型股表現較佳。

【資金動向】

三大法人同步買超，合計102.13億元，其中，外資買超88.38億元，投信買超9.18億元，自營商則買超4.57 億元。在外資買超標的部分，依張數計算，依序是華航、長榮航、華碩、友達及彰銀，賣出標的則是聯電、華映、台新金、奇美電及中華電。在投信買超標的部分，依序是彰銀、國碩、瑞軒、台塑及兆豐金，賣超標的則是力鵬、長榮航、中石化、華寶及永豐金。在融資與融券部分，融資減少12.75億元，融資餘額為2335.05億元，融券減少2310張，融券餘額為84.92萬張。

【今日盤勢分析】

台股昨日轉由電子股掌軍旗，使連日來受量能萎縮、旺季漸過而遭壓抑的電子股，一吐怨氣，並帶領大盤上攻，順利攻克月線壓力，類股輪動再現。台股連續4個交易日，以謹慎的開高走低方式，成功越過5日線、10 日線、7533點缺口、及月線，而昨日人氣指標的高價電子股聯發科、宏達電，以及大型股華碩、仁寶、友達皆獲買盤青睞，具業績題材的部分電子股也趁機表現，加上外資持續買超，重燃多頭的信心，惟因昨日成交量仍在千億元以下，顯示追高意願不足，是短線最大隱憂，加以美國股市接近前波高點後，短期可能呈現震盪整理格局，預期台股將在月線上下來回震盪。未來台股的觀察重點在於：具題材的類股是否進行輪動、維繫買氣，以及成交量能否逐漸擴大，若追高意願依舊疲弱，預料指數上檔空間受限，因此投資人短線暫時不宜躁進，可靜待指數整理完成訊號出現時，再尋求更佳的介入點。

【十一月份行情展望】

由去年11月最低點3955點起算，此波段的漲幅已經高達97％，且在月線KD值在高檔下，11月起股市震盪幅度可能加劇，股價可能回測季線，加上選舉將至、市場變數仍多下，指數不排除有下探6800點的可能性，研究總處預估11月台股指數區間將落在6800～7600點之間。儘管短期企業營收的高峰已過，12月5日又有縣市長選舉等不確定因素，但因台灣經濟成長率的高峰將出現在2010年上半年，加上兩岸和平紅利MOU與ECFA可望陸續簽訂，指數可望在2010年上半年出現另一波高點，因此台股短線雖有修正下跌壓力，但長線並不悲觀。在類股操作策略上，資金輪動速度加快，電子股營收高峰已過，11月份傳產與金融股表現機會較多，個股表現優於指數空間。

在電子股部分，因出貨旺季已過，短期表現可能相對弱勢，但2010年供需條件轉佳、可能出現缺貨的部分零組件，以及下半年毛利率急升、2010年獲利具想像空間的優質個股，未來急跌時仍應留意長期買點的來臨；在金融類股方面，因MOU簽訂在即，年底前又可展開ECFA 協商，再加上類股的長期獲利展望轉佳，建議可於第四季江陳會前逢回佈局；最後在傳產部份，基期低的散裝航運業與鋼鐵業，第四季操作風險較低，逢回可留意，而獲利穩定成長的部分中概通路股及中國收成股，在中國內需持續增溫下，題材性與獲利性仍佳，短線應有來回操作的空間。