【大行言論】齊魯證券給予千金藥業推薦(600479-CN)評級

齊魯證券分析師發表研究報告，給予千金藥業“推薦”的投資評級。預計，千金藥業2009-2011年每股收益分別為0.66元、0.99元和1.23元，對應的動態PE分別為42.34倍、30.05倍和22.56倍。

報告稱，公司2009年業績增長速度較快。數據顯示，公司2009年前3季度實現營業收入67687.76萬元，同比增長23.51%；實現營業利潤10941.96萬元，同比增長-7.31%；實現淨利潤9216.36萬元，同比增長-15.49%；實現每股收益0.45元（攤薄），實現了較快速增長。進入2010年，集團公司提出了“推進第三次發展浪潮，五年內實現工業規模20億（五年翻三番）”的宏大目標。公司掀起第三次發展浪潮，促進醫藥工業高速發展。

報告認為，2010年是公司推進第三次發展浪潮的第一年，公司的工業規模有望實現30%以上的增速。公司將采取許多措施，例如加強管理、維持良好的企業文化、加快資源整合利用、培育系列新品種等，以促進目標的實現。

報告表示，公司未來的發展戰略是立足發展婦科，打造專業的婦科第一品牌。公司將繼續專注於婦科用藥市場，打造專業的婦科用藥品牌，做深做透現代中藥產業。公司將以現有的婦科產品為基礎，不停地擴大產品系列，向婦科全系列中藥邁進，未來可能會進軍女性保健品與日化行業。

此外，公司研發工作橫向與縱深並進，定位專業第一品牌。2009年公司的研發投入佔醫藥工業銷售收入的5％左右，約為2000萬元，研發主要通過自主研發及與科研院所合作完成；研發方向針對婦科疾病，發展婦科全系列產品；研發的目標定位是︰打造婦科第一品牌，發展婦科全系列產品。該股今日收跌1.12%，報收28.36元。

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FINT[PFSTBMX,175,176,182,192,208]

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