麥格理：NB代工Q2出貨成長10% 全年增12%

麥格理證券出具報告表示，看好第2季 NB ODM出貨季增10%，年增6%，2012年全年出貨量年成長看增12%，預期將有相當的表現，隨著出貨量提升和新品上市，預估ODM廠商在第2季至下半年的營業利益率也將隨著改善。

麥格理證券指出，今年首季一線NB ODM廠出貨量季減6%，年增4%，HDD短缺問題緩解，和美國與新興市場需求較佳下，優於原先的預期。預估第2季在Ulrtabook銷售和英特爾處理器平台上市後，NB ODM廠出貨季增可達10%，年增6%，而華碩(2357-TW)和宏碁(2357-TW)出貨季增可達10%、5-10%。

麥格理證券也指出，2012年 NB ODM/OEM廠將有優於大盤的表現，在EMS廠競爭較不激烈下，預估一線NB ODM出貨年成長可達12%，優於整體NB 7-8%成長。預估仁寶(2324-TW)、緯創(3231-TW)、和碩(4938-TW)會是贏家，而蘋果、三星、聯想，以及華碩今年出貨成長也可達30-40%。

麥格理證券說明，正向看待NB ODM廠多元化產品策略，從NB拓展業務版圖至平板電腦、智慧型手機和伺服器產品，建議投資人關注非NB業務和OEM客戶間的競爭關係。由於蘋果在iCloud和生態體系成功，建議加碼蘋果ODM/EMS相關廠商，待W8在今年第4季上市後也可望受惠其他ODM和品牌廠。在相關個股中，看好和碩、鴻海(2317-TW)，以及華碩，皆給予優於大盤表現評等。