〈分析〉茂德以債作股暫喘口氣 難關還在後頭！

DRAM廠茂德(5387-TW)董事會決議通過進行85%減資，以債作股償還銀行團，面對龐大的資金壓力暫時鬆了一口氣；接下來，茂德除了要慎選策略投資人參與公司營運，面對DRAM市況低迷的情形，茂德也面臨了每股淨值恐轉為負數，個股將有強迫下櫃的危機。

茂德截至今年第1季底，累計虧損約220億元，每股淨值僅1.8元，隨著第2季營運仍壟罩在市況低迷的影響，每股淨值掉至負數的機會大，股票下櫃危機浮現。對此，茂德財務副總彭卓蘭表示，目前市況艱困，負債比也恐升到100%，不過公司努力維持每股淨值於正數水準，短期內沒有面臨下市的問題。

而在關鍵的策略投資人部分，茂德發言人曾邦助強調，策略性投資人除了能為公司營運資金注入活水外，在未來營運上也將帶來幫助。彭卓蘭指出，目前有多組人選在洽談當中，人選還不便透露。

茂德營運走在公司存亡邊際的鋼索上，所走的每一步都需要步步為營，在面對龐大的償債壓力，茂德想出了減資再增資的方式度過，以債作股，獲得銀行團的支持，並預計於8月26日臨時股東會上，提報股東表決，不過，後續仍有每股淨值保衛戰以及引進策略投資人的考驗，經營團隊在考量員工、投資人、社會大眾，堅持不進行重整，肩負著更沉重的難關要度過。