日央行負利率石破天驚 本周非農或添驚險

HY MARKETS基本面

上周五日央行出人意料得決定實施負利率，掀起了匯市驚天動地的變化，日元聞聲暴跌逾200點，促使美元/日元持續強勢拉升，最高上探一個半月高位121.67。美元指數受益獲得強勁反彈沖破整理區間頂部99.25一線，最高觸及99.78，創一周多高位。歐元受重創返回1.09大關下方；英鎊受到20日均線的打壓，最低下探一周低位1.4148，短期走勢較為震盪。

日央行在上周五舉行利率決議，以5:4的投票結果宣布將利率下調至-0.1%，不過維持每年80萬億日元的量化寬鬆政策不變，此前投資者預期日央行可能僅是小幅擴大資產購買規模。在本次的政策聲明中，日央行還推遲了實現2%通脹目標的時間，並指出如有必要，或將進一步調降負利率。黑田東彥在當日的講話中表示，日央行實施負利率並非針對匯率，而是為刺激通脹回升至2%。將通脹達標時間拖延主要是因為預計油價將下跌，油價低迷對CPI會有壓低效應。本次日央行宣布實施負利率措施，也加大了亞洲地區以及歐央行將進一步寬鬆的可能性。

日元暴跌為美元提供了良好的契機，即使是在美國重磅數據表現不佳的情況下。美國第四季度GDP年率初值下滑至0.7%，不及預期0.8%，主要因企業減少過多的庫存，美元走強和全球需求疲軟減少了美國出口，同時低油價令能源企業削減支出，另外今年冬季的溫暖天氣導致公用事業和服裝消費支出也相對減少，拖累了美國經濟增長。第四季度PCE季率初值雖好於預期為1.2%，但低於前值1.3%。目前市場已將重心轉移至本周五的非農數據，預計非農人數將增加20萬人。由於上周公布的耐用品和GDP數據都表現不理想，3月加息預期急劇降溫，如果這周非農數據表現良好的話，將提振市場信心。

除了非農壓軸大戲之外，本周英央行和澳儲行都將公布利率決議，預計本次英國政策聲明和通脹報告可能不會激發英央行對於加息前景的重新判斷（上周英央行行長表示當前不適合加息），英鎊或將繼續承壓。在日央行推出負利率之后，不排除澳儲行也會意外采取寬鬆舉措。數據方面，投資者需密切關注歐美各國和中國的PMI數據，特別是后者或對匯市產生重大影響。

今日亞市早盤公布了中國部分最新財新數據，中國1月官方制造業PMI錄得 49.4，創2012年8月以來的最低，且為連續第六個月位於50榮枯線下方。中國1月非制造業PMI錄得53.5，低於前值54.4。PMI數據的疲弱暗示中國經濟持續放緩的現象。數據公布后，匯市整體變動不大。日內重點關注紐約時段的美國通脹數據。

HY MARKETS技術面：

歐元/美元：小時圖從1.09關口上方猛烈重挫至1.08一線附近，當前略回升至1.0845附近；4小時圖大陰燭暴跌至整理區間底部，下行動能較猛烈；日圖隨機指標暗示回落，即將進入超賣區，並維持該趨勢不變。日內建議在1.0870附近輕倉做空，止損設於1.0900上方，先看1.0800，進一步1. 0750。

英鎊/美元：小時圖從1.44一線快速下瀉跌破1.42關口，目前略微反彈，但受制於MA20；4小時圖下行動能較猛，且1.40附近以來的上行走勢有望被扭轉；日圖上周五受制於20日均線阻力回落，隨機指標暗示下行壓力沉重。日內操作在1.4290附近輕倉做空，止損設於1.4335上方，先看1.4200，進一步1.4150。

周一關注：

澳大利亞1月商品價格指數

瑞士1月SVME PMI

意大利/法國/德國/歐元區/英國1月制造業PMI

英國12月央行抵押貸款許可/變動/凈消費者信貸

美國12月個人收支月率

美國12月PCE/核心PCE月率/年率

美國1月Markit制造業PMI終值

美國1月ISM制造業指數

美國12月營建支出月率

機構來源：HY MARKETS