上半年A股縮水9000億 家用電器逆市上漲10%

今年以來,上證綜指表現相對抗跌,而中小板和創業板指數股則遭遇了“滑鐵盧”,大小盤股的估值差距收窄,上演了一場“另類”的風格轉換。

據證券導報7月1日報道，今年以來,上證綜指表現相對抗跌,而中小板和創業板指數股則遭遇了“滑鐵盧”,大小盤股的估值差距收窄,上演了一場“另類”的風格轉換。剔除今年以來首發上市的新股后,上半年A股總市值累計縮水約9032億元,其中中小板和創業板合計縮水7286億元,占比高達80.68%。上半年排名居前的28大“熊股”都是清一色的創業板和中小板股票,而前10大“牛股”則悉數為主板股票,形成主板領銜“牛股”、中小盤股稱“熊”的格局。

中小盤股上演“去高估值化”

截至6月28日,今年上半年上證綜指與深證成指分別下跌1.74%和3.30%。與此形成對照的是,同期中小板綜指和創業板指分別重挫15.47%與25.80%。由此來看,今年上半年估值低位徘徊的大盤股整體表現相對堅挺,而前期估值高的中小盤股則持續深陷調整泥淖。

在中小盤股“去高估值化”影響下,A股市場最終上演了一場“另類”風格轉換,并在客觀上收窄了大小盤股之間的估值鴻溝。統計顯示,去年年末滬深300的整體市盈率(TTM)為14.52倍,中小板和創業板的整體市盈率(TTM)分別為45.75倍和65.92倍。因此,去年年末中小板和創業板相對滬深300的估值溢價分別高達215%和352%。

截至今年6月28日收盤,滬深300的整體市盈率(TTM)降為13.56倍,中小板和創業板的整體市盈率(TTM)則分別下降為36.48倍和43.88倍,其相對滬深300估值溢價快速收窄至169%和223%。

A股市場市值損失

相當于融資總額的230%

由于過度融資導致A股市場的低迷,加上今年以來的貨幣緊縮政策,2011年上半年A股市場融資額出現負增長。據wind數據顯示,1-6月A股市場IPO實際募集資金1491億元,同比下降26.5%。其中,中小板融資額最多,下滑幅度也最多,發行股票60家,合計融資546億元,同比下降49%。

其次是創業板,總計發行81家,合計融資479億元,同比上漲18%。而主板市場發行新股合計23家,融資總額466億元,同比下降15%。除了主板新股中華銳風電(601558)、龐大集團(601258)和中小板塊的森馬服飾(002563)募集資金分別達93億元、60億元和45億之外,其余公司融資額都在35億元以下,而融資額低于15億元的公司占比高達87%。除IPO外,2011年上半年A股市場通過增發募集的資金總額為2214億元,同比增長56%;而通過配股融資的總額為226億元,同比下降59%。

總體來看,上半年A股融資總額為3930億元,同比小幅下降1.6%。剔除今年以來首發上市的新股后,上半年A股總市值累計縮水約9032億元,其中中小板和創業板合計縮水7286億元,占比高達80.68%。這樣,由于過度融資和小盤股泡沫的破滅,上半年A股市值損失相當于融資總額約230%。

創業板和中小板縮水7286億元

隨著A股市場震蕩下行,上半年A股總市值出現大幅縮水。剔除今年以來首發上市的新股后,去年年末A股總市值為26.20萬億元,截至今年6月28日,僅剩25.29萬億元,累計縮水約9032億元。其中,中小板累計縮水5319億元,創業板縮水1967億元,中小盤股合計縮水7286億元,占縮水總額的比重高達80.68%。由此可見,今年上半年中小板和創業板總市值縮水最為嚴重,而其他A股縮水程度則要輕微得多。

分析人士指出,盡管緊縮預期依舊不改,但估值已然很低的大盤股所獲得的支撐漸強,而估值高企的中小板和創業板,在“去高估值化”要求主導下,總市值大幅縮水在所難免。

主板領銜“牛股”

中小盤股稱“熊”

受A股總市值大幅縮水影響,多數行業出現下跌。其中,電子元器件、信息服務、信息設備、醫藥生物和餐飲旅游行業的下挫幅度均超過12%,成為上半年表現最疲弱的行業。相比之下,家用電器、黑色金屬、房地產、綜合和建筑建材行業則分別上漲10.49%、8.52%、4.53%、3.56%和3.25%,成為同期逆市上漲的五個行業。

與行業跌多漲少相呼應,今年上半年概念板塊也呈現“綠肥紅瘦”的慘淡格局。生物育種、裝飾園林、智能交通、衛星導航和移動互聯網等板塊的累計跌幅均超過18%,成為同期表現最差的概念板塊。不過,仍有少數概念板塊逆市上行,港珠澳大橋、鋼結構、保障性住房和新三板等概念分別累計上漲15.71%、11.33%、10.30%、8.51%。

值得一提的是,上半年排名居前的28大“熊股”,都是清一色的創業板和中小板股票。與此形成鮮明對照的是,上半年前9大“牛股”,則悉數被主板股票所霸占。其中,迪康藥業(600466)、西藏發展(000752)和三愛富(600636)分別以203%、199%和145%的累計漲幅而躋身前三大“牛股”行列。

七成股民上半年賠錢

新浪財經的一項最新調查顯示,今年上半年7成股民的炒股戰績以“虧損”宣告終結,其中32%的股民虧損在10%至30%之間,近16%的股民虧損在30%至50%之間,12%的股民虧損在10%左右,還有近8%的股民虧損超過了50%。

調查顯示,上半年僅不到一成的股民采取了空倉的策略,有6成的股民上半年一直滿倉操作,兩成股民倉位超過50%。而關于股市上半年調整的原因,5成網友都認為貨幣的緊縮政策排在第一位,另外超過3成網友認為新股持續密集發行也是“罪魁”之一,此外,還有8%的網友認為國際板即將推出的影響也不能小覷。

(嵇南濤 編輯)

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