美國經濟增速放緩 美元反彈或需待2012年

2011美國經濟第一季度增長率為1.8%，經濟增長疲軟，同時美聯儲維持低利率的政策推進了美元走弱，分析人士稱美元反彈或將到2012年。

綜合媒體5月3日報道，分析人士稱美國經濟增長的疲軟以及美元與其他貨幣之間巨大的利率差都令美元在2011年難以出現反彈。

2011年4月，美國商務部公布的初步數據顯示，美國第一季度國內生產總值（GDP）折合成年率增長為1.8%。第一季度GDP增幅遠遠低于2010年第四季度3.1%的增幅。美國疲弱的經濟復蘇形勢以及美元的持續走弱都令美元難以出現反彈。

此前，有分析人士稱2011年6月美聯儲停止大量發行貨幣購買6000億美元的國債之后，美國量化寬松告終就昭示美元即將上演反彈好戲，然而美國第一季度增長不及預期，美聯儲稱有必要維持低利率以提振經濟復蘇。為應對金融危機和經濟衰退，美聯儲主席伯南克（Ben S. Bernanke）于2008年12月將銀行間隔夜貸款利率降至0－0.25％的歷史最低水平，2011年4月27日，伯南克在首次美聯儲主席主持召開的新聞發布會上稱美聯儲將在一段時間內繼續保持低利率水平。分析人士稱美聯儲這一決定讓對美元反彈持樂觀態度的分析人士放棄美元反彈觀點，并且如果美聯儲一直長期保持利率處于極低水平，這只能讓美元越來越缺乏吸引力。

美國高盛集團分析師4月底接受采訪時稱美元可能會繼續走弱，2011年接下來幾個月美國的經濟增長前景并不十分樂觀。

2011年4月，澳大利亞、加拿大以及歐元區各地央行提高基準利率以遏制通脹。隨后，4月21日，美聯儲發布的美國貿易加權主要貨幣美元指數滑落至歷史最低點，美聯儲美國貿易加權主要貨幣美元指數從2010年6月份的全年最高點80.5195滑落到歷史最低點的69.0337。巴克萊以及摩根士丹利等機構的分析師都調低了對美元的預期。

為了吸引國外投資，瑞典、加拿大以及歐元區央行都紛紛調高了借貸利率，然而這都推進了美元走弱。分析人士稱鑒于美國的美元的政策，多數機構長期依然看空美元。

據美林美銀數據顯示，5月1日，美元指數連續第十個交易日下跌，是1994年5月以來持續時間最長的下滑。美元指數4月份下降3.9%，而與此同時24種大宗商品標普高盛總收益指數上漲4.6%，摩根士丹利世界指數股票收益4%，所有債權平均收益在0.9%。2011年第一季度，日圓貶值5.5%，美元甚至超過包括日圓在內的其他9中主要貨幣貶值5.9%。分析人士預期在接下來的12個月內，美元對歐元將到達1.5美元/1歐元。

2011年4月，歐洲央行將基準利率提高0.25個百分點到1.25%。2011年，歐元兌美元升值達11%。專業人士預期歐元兌美元將繼續保持強勢。2011年4月，一年期歐元兌美元增長預期提高2.2個百分點。2011年4月，巴克萊修正了其美元匯率預期，稱2011年年底歐元兌美元會達1.46:1，而此前預期為1.44:1。同月，摩根士丹利稱2011年第四季度歐元兌美元將達1.49:1，而此前的預期為1.45:1。

2009年10月澳大利亞央行開始加息周期，至2010年12月，經過多輪加息，其基準利率從提高至4.75%。2011年，澳幣兌美元升值7%，5月2日達到歷史新高1.1011:1。美國商品期貨管理委員會數據顯示，截止4月5日，看多澳幣升值的投資者現在凈多頭達到90,938手，這是自1993年以來的最高點。

2010年6月，瑞士將基準利率從0.25%提高至1.75，瑞士克朗2011年已經升值11%。加拿大于2010年9月提高基準利率，2011年加元升值5.2%。

即使相關貨幣的利率足以成為美元走弱的推手，美國巨額的財政赤字以及債務負擔依然會加速美元走弱。

4月18日，標準普爾評級公司將美國主權信用評級展望調低為“負面”，并稱如果美國政府在2013年之前不能有效減少赤字并降低債務，那么標普將有三分之一的可能性降低美國主權信用評級。隨后國會開始為提高政府14.29萬億債務限額展開辯論，據悉該辯論的結果將于5月達成一致。

2011年第一季度經濟增長緩慢，然而據調查顯示，美國連續第三個月新增就業機會190,000個。雖然弱勢美元顯示了美國對于經濟復蘇信心不足，然而這一點卻可以幫助奧巴馬總統完成2015年出口翻番和降低失業率的目標。

2011年2月，美國出口增長至1651億美元，2009年同期為1269億美元。2011年1月，美國總統奧巴馬稱美國出口增長形勢好轉，有望在2015年之前完成此前制定的出口翻番至3萬億的目標。

據一份涉及70位經濟學家的調查顯示，美國國內生產總值第四季度預期增長3.4%。摩根士丹利分析師在4月28日的一份報告中稱，即使近期美元依然走弱，然而，一旦2012年美聯儲收緊貨幣政策，提高利率，美元必將出現強勁反彈。

(秘叢霞 實習編譯)

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