紐約盤後—非農來臨歐美休市，市場該如何演繹

周二美國時段美聯儲會議紀要公布後早已迷茫多時的市場終于出現了一絲方向，美聯儲對于QE3熱情大減使得美元大幅走強。會議紀要顯示一些委員認為只有經濟增長再次疲軟或者通脹水平低于2%，才有必要采取更多的刺激政策。雖然表面來看美聯儲的立場似乎并沒有什么實際改變，但是我們要明白以前美聯儲在觀望之時算是隨時準備好進一步支持經濟，而現在部分委員卻自己主動加上了一個條件，這說明美聯儲一些委員的心態已經發生了很大的變化。

受美聯儲會議紀要影響非美貨幣在周三歐洲時段繼續回落，而到了周四非美貨幣之間開始出現了分化，歐系貨幣繼續回落，尤其是歐元跌勢最大，而商品貨幣卻持穩并小幅反彈，西班牙債券拍賣再次引發市場對歐債問題的擔憂固然是打壓歐元的重要原因，不過商品貨幣持穩并反彈則說明澳元等商品貨幣并沒有完全弱勢，反而開始受到部分買盤支持。

在上周五的紐約盤後中曾提到歐債問題和美國經濟改善之間的博弈導致市場情緒糾結，多數主要貨幣對陷入震蕩，而澳元則因為中國經濟放緩因素成為最大輸家，而周二美聯儲會議紀要無疑打破了市場的糾結情緒，美聯儲內部對QE3態度的潛在轉變使得在經濟基本面上本身就明顯好于歐元等歐系貨幣的美元無疑再次有了更好的利率預期，同時美聯儲內部的積極轉變說明美聯儲對于美國經濟的態度開始自謹慎向樂觀轉變，美國經濟樂觀的前景同樣對商品貨幣來說也是相對有利的，而且也能抵消中國經濟放緩所造成的部分影響，這可能是商品貨幣并未因為市場歐債擔憂再起而繼續承壓的原因。

周五將會公布美國非農數據，這將是各主要貨幣短期走勢方向的關鍵，尤其是在此次美聯儲會議紀要公布之後。如果數據符合或者好于預期，美聯儲實施QE3的可能性無疑將進一步減弱，甚至不排除更多的委員加入到要求改變“維持極其低利率至少至2014年年底”措辭的行列，而商品貨幣可能也將因為美國經濟的繼續改善獲得部分支持；若是數據意外疲軟，則可能意味著美國經濟復蘇仍然脆弱而且有很大不確定性，在這種情況下很難說哪個貨幣更有吸引力，畢竟基本上各主要貨幣都有劣勢，算得上是半斤八兩，歐元和英鎊自然是歐債問題和經濟疲軟，而中歐美經濟都不佳的情況下，商品貨幣也難有多大作為。事實上周五我們除了要考慮非農數據到底會怎樣之外還需要注意歐洲大部分國家以及美國和加拿大都將假日休市，如若數據沒有太大意外，市場還可能相對平穩度過，一旦出現意外，不但周五甚至下周一匯市都有大幅波動的風險。 (卿篤凱)

EUR:歐元日內是表現最為弱勢的貨幣，不但對美元大幅回落，對其他非美貨幣也同樣承壓，甚至歐元/瑞郎一度跌破了1.2000，歐債問題以及經濟疲軟是歐元的兩大致命傷，而經濟又是能否根本解決歐債問題的關鍵。技術上歐元/美元再次逼近1.3000，自2月份以來匯價一直在該水平上方震蕩，能否持穩將是決定歐元/美元有機會再次反彈延續震蕩還是開始大幅回落的關鍵。

JPY:日內美元/日元小幅上揚，歐債擔憂再起對美元和日元都有利，不過美國經濟可能為美元提供更多支持，美元/日元當前仍是在高位整理前期漲勢，隨著匯價修正逐步完成，不排除恢復上行的可能，不知道周五的非農數據將是推動美元/日元恢復上揚還是進一步回落。

GBP:在美聯儲會議紀要之前英鎊一直是相對比較受歡迎的貨幣，不過由于美元獲得利率預期支持，英鎊吸引力減弱，而歐債擔憂再起同樣也對英鎊造成一定的壓力。日圖上英鎊/美元仍維持震蕩走勢，短期方向不是十分明朗，略傾向繼續回落。

CHF:

AUD:商品貨幣中加元近期一直表現強勢，在美聯儲會議紀要後多數非美貨幣對美元都大跌之時，加元跌勢十分有限，加拿大跟美國經濟之間的緊密聯系以及加元自身的商品貨幣屬性都增加了加元的吸引力，而日內美國早盤加拿大就業數據的良好表現更是使得美元/加元大幅回落。技術上美元/加元仍維持區間震蕩，方向不明朗。