摩根大通：美聯儲實施QE3的機率為10%-20%

美聯儲(FED)4月27日公布了本年度第3次利率決議及政策聲明，一如市場預期般維持利率以及量化寬松政策不變。投資者對美聯儲在量化寬松措辭方面留下的余地感到擔心，他們認為這意味著美聯儲甚至可能推出第三輪量化寬松措施(QE3)。但摩根大通(J.P. Morgan)首席經濟學家 Bruce Kasman認為，這一可能性相當小。

美聯儲公開市場委員會(FOMc)在本次會議中決定一如11月聲明中宣布的繼續增持證券倉位。維持現有的對到期證券回籠資金再投資的政策，以及將在2011年第二季結束前完成購買6,000億美元較長期美國國債。

Kasman近日在接受媒體采訪時表示，在第二輪量化寬松措施(QE2)在6月底結束后，美聯儲實施新一輪量化寬松措施的幾率為10%-20%左右。

Kasman承認，QE2對于大宗商品價格上漲起到了一定作用，但問題根源不在于美聯儲，而在于其他央行，這是因為中國等一些快速增長的新興經濟體不愿升息并讓其貨幣兌美元升值。

他還表示，盡管美國經濟依然相當疲軟，但今年陷入衰退的可能性也很小，同樣為10%-20%左右。

美聯儲主席伯南克(Ben Bernanke)在會后新聞發布會上對QE2政策效果給予了充分的肯定。他指出，在寬松政策環境下，金融市場狀況出現改善、波動性降低、股市也實現了上揚，也降低了信貸息差。雖然QE2不是萬能藥，但其確實將美國經濟引向了正確的方向。

有分析師認為，伯老的上述措辭非常"微妙"，市場可能會將其視作是推出QE3的預防針。因為至少按照美聯儲的標準來看，繼續實施寬松政策的條件依然成熟。首先，美聯儲認為，從目前的經濟形勢來看，失業率依然居高不下，就業增長緩慢；其次，美聯儲覺得，基本通脹相對委員會認為符合較長期雙目標水準而言較低，且近幾個月能源和其它商品價格上揚推高通脹等影響料將是暫時的。同時，前兩輪量化寬松的成效也非常令美聯儲滿意。

(崔凱 編輯)

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