中央證券鍾絳虹：市況漬弱 小型新股可考慮發"雙幣單股"

首 3 季新股市道冷清，港交所 (0388-HK) 力推的「雙幣雙股」也從未發市。中央證券董事總經理鍾絳虹表示，「雙幣雙股」偏向適合大型新股，惟市況積弱局限了新股集資規模，故認為集資 1 至 3 億美元的小型新股，可考慮發行「雙幣單股」。

《星島日報》報導，「雙幣單股」即企業只發行人民幣股票 (單股) ，但容許投資者選擇以港元或人民幣 (雙幣) 認購。「雙幣雙股」意旨企業同時發行人民幣及港元股票，兩幣種股票可互通買賣。鍾絳虹接受訪問時強調，至今未有人民幣新股出台，全因市況欠佳，並非香港人民幣資金不足。「這是雞與蛋的問題，有股票買就有兌人民幣的需求，所以最重要是有適合新股做先行者。」

外界有意見認為，「雙幣雙股」變相是拆細股份流通量，鍾絳虹認為外界忽略了雙幣股可互通這一點，在「互通」機制下，雙幣股與一般股票的流通量無異。

綜合今年首 3 季資料，多家新股臨陣打消發人民幣新股的念頭，如周大福 (1929-HK) 、卡撒天嬌和梅蘭國際等，但已上市的人民幣 RQFII 交易所基金 (ETF) 稍後或會增設港元單位，勉強成為「後天」雙幣雙股。港交所下周將舉行研討會，向基金界解釋「雙幣」 ETF 運作。

中央證券包攬香港 90% 新股生意 (以集資額計) ，鍾絳虹說，今年新股市道之淡靜是歷來罕見。「這是我做新股 (業務) 以來遇過最差的一年。」今年首 9 個月，中央證券已安排 16 家新股上市，佔香港新股集資總額 (446 億元) 的 86% ，去年香港新股集資額達 2579 億元。鍾絳虹期望第 4 季新股市道有轉機，例如有首支人民幣股，以及首支「 B 轉 H」新股登場，為香港新股悶局「打打氣」。

鍾絳虹說，正配合投行探討「B 轉 H」股的流程問題 (如登記股東名冊及轉化股份等) ，但認為對香港投資者沒有太大影響，因股份上市後與一般H股無異，首天已可如常在二手市場買賣。「香港投資者把股份當作普通 H 股買賣便可」。

招商局 (0144-HK) 早前宣布，旗下中集 B 股將創先河「B 轉 H」，為香港 H 股提供「新貨源」，市傳不少投行旋即游說其他 B 股來港上市。