福斯醜聞發酵 專家：別錯殺其他汽車類股

(圖：AFP)

福斯排廢作弊醜聞，對自身當然是壞事，對製造許多柴油車的歐洲車廠也是，但其效應真的會蔓延整個汽車業界嗎？

有些人以為，福斯柴油車在美國排廢作弊，可能是業界陋習，甚至將其比為幾年前銀行業的 Libor 操縱案。

這樣的恐懼在投資人間蔓延，因此他們遠離美國的汽車股。福特(F-US)股價周二下跌近2%、通用(GM-US)下跌3%，周三兩者亦延續跌勢。

而美國車業三巨頭的另一支 Fiat Chrysler(FCAU-US)，由於血液裡一半是歐洲基因，因此周二跌幅特別深，跌超過5%。

不過周三早盤 Fiat Chrysler 股價回溫，但仍較上周五福斯醜聞爆發時低逾 9%。此外，許多福斯相關供應商的股價也大幅衰退。Gentex(GNTX-US)周二下滑約 3%，Delphi (DLPH-US)跌幅超過 6%、BorgWarmer (BWA-US)跌超過 8%。這些股價周三持平。

不過一些分析師認為，拋棄美國車業三巨頭，以及其供應商股票有些反應過度。

Morningstar 分析師 David Whiston 指出，在美國柴油車不是那麼普遍，更占福特及 Fiat Chrysler 車種一小部分而已。

尤有甚之，Whiston 指出，因為一間公司的錯誤，一竿子打翻整個產業，其實是個錯誤。「如果真的全球汽車業都矇騙體制，那麼將真的是個很糟的故事，但我認為事情不會如此進展。當這樣的醜聞爆發時，人們很容易設想最壞的，但回過頭來看，其實是買點浮現。」他說。

Whiston 認為，已跌掉超過 10% 的福特及通用，現在股價顯得相當便宜。

一干汽車業也開始自清，表示自己並未作弊。通用旗下的 OPEL，以及 Fiat Chrysler 都說，他們並未在柴油車上裝置作弊軟體。

而與福斯高度相關的供應商的衝擊，可能也是雷聲大雨點小。零件供應商 Tenneco 周一表示，去年福斯柴油引擎營收為 700 萬美元，全球柴油引擎零件營收為 3.1 億美元，不過去年總銷售金額高達 84.2 億美元。

Robert W. Baird 汽車分析師 David Leiker 表示，一些零件供應商股票被不公平拋售。不過他也在報告中指出，與福斯相關的一些企業，的確會在銷售上蒙受一些損失。

他也表示，福斯的醜聞，或許長期來看會對其他德國車商帶來好處，因此這些零件商，能因與 BMW、賓士的來往增加而受惠。

Leiker 表示，根據本周 Google 搜尋來看，消費者還沒有對奧迪有負面觀感，儘管有些奧迪車仍受到影響。

他看好的供應商，包括 Delphi，以及音響製造商 Harnam(HAR-US)、防撞預警系統製造商 Mobileeye(MBLY-US)。他認為，一旦塵埃落定，這些股價將有發展可能。

RBC Capital Markets 分析師 Joseph Spak 認為，Lear (LEA-US)、American Axle(AXL-US)、Autoliv(ALV-US)都有反彈的可能。