《大行報告》瑞銀：南航<01055.HK>升級「買入」 目標價下調至4.25元

瑞銀指，南航<01055.HK>市賬率0.8倍，處於2009-2011年的低位，估值吸引，現價較同行折讓20%。該行指因A380令國際航班損失擴大，預期2012年經常性利潤將下降24%，相信內地第二季旅遊旺季帶動需求回暖支持盈利增長，國內航線利潤亦可抵銷國際航線虧損。

該行指，股價自年初至今跑輸恆指26%，已反映大部份負面因素，下行風險有限，升級「買入」，基於首季盈利疲弱，2012/13年每股盈測由0.31元/0.33元人民幣(下同)降至0.25元/0.31元，目標價相應由4.5元下調至4.25元。(ka/u)

阿思達克財經新聞

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