印度企業財報獲利黯淡 創下近5季來最差表現

專家分析印度企業財報獲利黯淡　(圖: AFP)

雖然目前印度投資前景仍樂觀，但專家預估，企業去年第 4 季獲利恐呈現零成長，創下近 5 季以來成長最疲軟的 1 季。

根據《CNBC》報導，經濟學家指出，儘管印度經濟在許多方面表現出色，去年第四季的獲利卻可能僅呈現持平。雪絨花金融服務 (Edelweiss Financial Services) 預測，印度企業第四季的稅後淨利將為零成長，下個月獲利更可能下滑。

暴跌 50% 的布侖特原油將有利於印度經濟，因為印度有超過 70% 的石油為進口，低油價促進消費使去年 12 月通膨率因而來到 5%，印度指數 (SEN) 2014 年累積上漲 30%。石油和天然氣公司則因油價崩跌獲利受挫，能源類股去年 12 月獲利下滑了 11%。

近來強勢的印度盧比也使出口導向的產業如藥廠和資訊科技受影響，花旗預估藥廠去年 12 月獲利將下滑 0.6%。盧比累積過去 6 個月來兌歐元已經升值達 10%，漲幅驚人。

雪絨花金融服務的研究報告中也指出，盧比升值照理講有利於內銷導向產業，但有鑑於印度目前內需疲軟和可能的庫存損失，所以相關產業不會有太出色的營收成長。印度消費產品產量，用來衡量消費需求的指標，過去 22 個月來僅有 2 個月上升。

印度若今年第 3 季獲利成長疲軟恐影響到 SEN 指數全年的 EPS，SEN 指數 EPS 預計今年上半年可成長 11%，全年成長達 14%，但若第 3 季 EPS 僅持平的話將無法達成此目標。

印度各類股中表現最出色的有可能是金融股，全年表現有望超越其他類股，低公債殖利率使借貸人可賺進更多錢財，國有銀行正是政府公債的最大買家，去年第四季 10 年期債券殖利率為 17 個月來最低，銀行有可能進行準備金回撥。花旗因而預估，金融股的獲利有望成長 22%。

此外，雪絨花金融服務也認為去年第 4 季的低成長只是暫時的，接下來兩年印度股市的 EPS 有望每年成長 23%。