野村：工具機族群動能放緩 看好亞德 中立看上銀

野村證券表示，中國經濟數據好壞參半，中國央行調降存準率可謂正向，但中國官方PMI指數下滑足為負向，由於台灣工具廠佈局中國甚深，整體營收動能將放緩，工具機項目中電子、汽車部門仍相對強勁，但基礎建設部門則相對疲軟。給予亞德(1590-TW)買進評等，中立看待上銀(2049-TW)。

野村證券指出，台灣工具廠目前認為經濟正向和負向因素相互抵銷，但整體營收動能是有停滯，亞德認為6月營收應可維持在人民幣1億元，但不確定能否達到4、5月營收1.15億元人民幣的水準。同樣的情況也發生在上銀，營收動能似乎也有放緩。整體而言，工具機項目中電子和汽車相關部門仍相對強勁，但基礎建設部門則相對疲軟。

野村證券說明，假設亞德6月營收達1.16億元人民幣，月增持平，年增2.6%，第2季業績表現可能將低於市場預期，亞德也可能調整今年預估年成長10-15%，較先前預估年增20%有所修正。

野村證券也說明，假設上銀6月營收達10億元新台幣，第2季營收仍會低於市場預期，加上第2季歐元對台幣貶值3.6％，而上銀在歐洲市場營收佔比超過30%，對上銀獲利表現將有影響。