滬深盤前─震盪慢升 伺機而動 PPP行情未完

滬深兩市昨 (7) 日雙雙接近平開，一度升至近 3105 點，收報 3092 點，升 0.04% 或 1 點。深指在午市回落，收報 10839 點，跌 0.21% 或 23 點，兩市成交共 5607 億元 (人民幣，下同)。分析指出，在震盪慢升的過程中，儘管投資機會正在逐步明朗，但投資者更需要耐心等待好買點。PPP 行情仍未結束。

全日供水供氣板塊受 PPP 最新消息造好，為全日升幅最好板塊，其中江南水務及渤海股份分別漲停，大通燃氣升 4.0%，聯美控股及重慶燃氣分別各升約 2.8%，洪城水業則升 2.6%。另外水利板塊中的青龍管業、龍泉股份亦漲停，三峽水利升近 8.7%。

「一帶一路」概念股亦受捧，山推股份漲停，紅宇新材及隧道股份分別升約 5.7% 及 5.5%，中工國際及中聯重科亦各升超過 4.0%。煤碳行業今見回吐，成為全日表現最差板塊，其中山西焦化跌 3.7%，冀中能源、陝西煤業、陽泉媒業及西山媒電分別跌近 3.0%。

國務院總理李克強於 9 月 6 日主持召開國務院常務會議，會議內容包括多方面討論，其中一項為加大中央對水務項目預算投資，針對水利薄弱及防澇設施建設等地方作出具體支持。另外會議亦討論支持企業通過債券、股權等方式籌集資金，對企業於金融操作方面加大支持力度。截至 2016 年 7 月底，在國家公開推出的兩批 PPP 項目中，已有 619 個項目簽約，總投資規模達到 1 兆 19 億元人民幣，而且第三批 PPP 項目進展亦十分順利，政府各地共收到申報項目約 1070 個，總投資額約為 2.2 兆元。

香港《文匯報》引述麒麟金融集團主席兼董事總經理曾永堅表示，PPP 結構將補充水務企業融資短板，由地方政府確認政府私人合營項目公司的費用收入，短期有助改善企業融資能力及應收賬問題，短線看好北控水務、中滔環保及康達環保。同時，這次水務 PPP 將成為示範工程，未來 PPP 結構有可能應用至其他環保及基建項目，有助中央推動財政政策刺激經濟。

實際上，本周以來，PPP 概念的漲幅已經達到 9.61%，表現遠好於其他板塊。興業證券認為，PPP 行情仍未結束。因為 2016 年是 PPP 落地之年，PPP 模式助力業績高增長、打開成長新空間的效果已經在半年報中有所顯現。很多企業還沒有做 PPP，所以行情沒有結束，9 月下旬該板塊的催化劑包括：財政政策加碼、第三批 PPP 項目落地 (量比較大，更優質)、央企第 4 度啟動年報行情等。

中證網援引分析人士指出，PPP 由於產業鏈夠長、市場容量夠大、熱點蔓延性強，被券商看做一個潛在的行情突破點，有望製造局部熱潮乃至支撐起新的反彈。而藍籌股之間的輪動，顯示出市場多頭仍未放棄。

展望未來，在震盪慢升的過程中，儘管投資機會正在逐步明朗，但投資者更需要耐心等待好買點。分析人士指，當前指數糾結，並不是一個好的買入機會，當前熱點輪動很快，快漲快跌，漲幅超過 5% 的比例低，操作性不強，應該繼續等待佈局機會。機會是等出來的，衝動型投資在現階段不適合，不宜超過半倉。底倉則應重點關注二線藍籌，如醫藥、家電有一些長期性的龍頭品種，加倉仍然需要等待良好的時點。

PPP 模式即 Public—Private—Partnership 的字母縮寫，通常譯為「公共私營合作制」，是指政府與私人組織之間，為了合作建設城市基礎設施項目。或是為了提供某種公共物品和服務， 以特許權協議為基礎，彼此之間形成一種夥伴式的合作關係，並通過簽署合同來明確雙方的權利和義務，以確保合作的順利完成，最終使合作各方達到比預期單獨行動更為有利的結果。(來源：MBA 智庫 ‧ 百科)