智慧能源：為股價注入強心劑 買入評級

機構：東北證券(000686,股吧)研究員：杜長春

[摘要] 報告摘要：

事件概要：9月22日公司發布公告在堅持自愿、合法合規的前提下，激勵遠東控股集團及其下屬控股子公司所有企齡一年及以上的董事、監事、基層管理人員和核心營銷人員，總人數不超過3000人，積極增持智慧能源(600869,股吧)股票，總規模不超過30億（按初始購買價格和總額計算），鎖定期兩年，集團為員工兜底。

實實在在的真金白銀，不喊口號。此次增持方案不是口號，是實實在在的真金白銀，跟之前其他上市公司無力的號召不一樣，此次增持方案公司將額度分配到個人，並且方案有詳細的交易額度計算方法、賬號控制和集團兜底細則，說明公司是經過詳細的方案設計和風險度量，是實實在在想去推進此次增持。另外本次增持沒有以大股東的名義直接增持（資本市場可能憂慮其誠意），我們判斷主要是因為現在大股東持股比例75%，已無增持空間。

公司流通盤小，增持對股價的沖擊力大。目前智慧能源總股本9.90億股，其中遠東控股集團持股75.25%；實際流通股本大概在2.5億股左右，以2015年9月21日收盤價14.38元計算，大概對應35億左右流通市值。本次計劃增持力度大，接近30億的總額度，雖然分5年實現，但我們估算首期應該在2000人左右，第一年可購買的額度在30%-40%左右，購買規模可能超6億，考慮的開戶等因素，預計最早9月23號可進場購買，從員工角度而言，考慮到鎖定期，因此傾向於越早購買越好，並且公司股價在底部，風險小，因此此次增持力度短期對股價的沖擊力大。