黃金漲勢縮減 再陷盤整待非農

國際現貨黃金周四（9月1日）在觸及兩個月的低位1301.90美元/盎司之後反彈，短線跳漲，多頭躍躍欲試，美市盤中最高上探至1315.06美元/盎司，但之後漲勢縮減轉盤整。投資者正等候周五發布的美國非農就業數據，從中尋找加息線索。日內公布的美國8月ISM制造業PMI遠低於預估，2月來首次跌破50關口；美國7月營建支出月率意外持平於上月，令市場對美國經濟向好的預期有所下降，美元短線下挫，非美貨幣上揚，金銀短線上漲。

黃金周四的反彈主要得益於美國制造業數據的不佳，但在周五美國非農發布之前黃金的走勢仍有很大的不確定性。分析師稱，總體而言，美國經濟在過去數周已經得到改善，加息預期已經變得十分明顯。如果明日的就業數據較好的話，黃金可能會跌至1300美元/盎司以下。從技術上看金銀需要一些下修，然後再溫和反彈。周五的就業數據會很關鍵，如果數據好，黃金可能會跌向1260-1270的水平，市場將希望9月加息。另外，全球最大黃金ETF--SPDR GOLD TRUST持倉周四較上日減少5.34噸，當前持倉量為937.89噸。

周四走勢表述

國際現貨黃金周四（9月1日）亞市早盤開於1309.30美元/盎司後小幅盤整，多空雙方交投謹慎。歐市金價漲跌有所加劇，多空雙方爭奪激烈，但金價仍是窄幅波動，在短暫上漲後金價出現跳水，錄得日內低點1301.90美元/盎司後強烈反彈，振幅加大，金價跳漲。美市短暫延續漲勢，錄得日內高點1301.90美元/盎司後轉盤整，收於1313.47美元/盎司。

國際現貨黃金周四（9月1日）亞市早盤開於1309.30美元/盎司，最低下探1301.90美元/盎司，最高上漲至1315.06美元/盎司，收於1313.47美元/盎司，上漲0.27美元，漲幅0.02%。

基本面利好因素：

1.美國供應管理協會(ISM)周四(9月1日)公布的數據顯示，美國8月制造業指數遠低於預估，且為2月以來首次低於50。ISM表示，8月制造業采購經理人指數(PMI)為49.4，預估為52.0，7月為52.6。華爾街日報(博客,微博)點評美國8月ISM制造業PMI稱，美國8月ISM制造業PMI大幅不及預期，處在50榮枯線以下，即表明衡量美國工廠經營活動的8月指數出現收縮，反應了在美元走強、全球經濟增長緩慢以及國內面臨不確定性環境下，美國制造業前景不太明朗。

2.美國商務部(DOC)周四(9月1日)公布，美國7月營建支出意外持平，因民間支出增長，被政府支出大幅減少所抵銷，詳細數據顯示，7月營建支出和前月持平，至1.153萬億美元，預估為上升0.5%。6月營建支出修正後為上升0.9%，前值為下降0.6%。5月營建支出被上修至增長0.1%，前值為下跌0.1%。

2.上周四(8月25日)金融數據公司Markit公布的一份行業報告顯示，美國8月服務業采購經理人指數(PMI)初值遜於預期，表明GDP增速在第三季度或將放緩。數據顯示，美國8月MARKIT服務業采購經理人指數(PMI)初值為50.9，預估為52.0，7月終值為51.4。

基本面利空因素：

1.數據處理公司ADP周三(8月31日)公布的數據顯示，素有小非農之稱的ADP就業報告顯示，美國8月ADP就業人數持續增長，且略微優於市場預期。數據顯示，美國8月ADP就業人數增加17.7萬人，符合預期的增加17.5萬人，前值修正為增加19.4萬人，初值增加17.9萬人。

2.據最新公布的一份報告稱，美國7月成屋待完成銷售較在連續兩個月下跌後上月激增，因需求幾乎全面增加，表明盡管上月成屋銷售下降，樓市仍穩健。全國地產經紀商協會(NAR)周三(8月31日)公布的數據顯示，美國7月NAR季調後成屋簽約銷售月率增長1.3%，至111.3，為逾10年來第二高位，預估為增長0.6%。

3.美國諮商會(Conference Board)周二(8月30日)公布數據顯示，美國8月消費者信心指數好於預期，且為去年9月以來最高。詳細數據顯示，美國8月消費者信心指數為101.1 ，預估為97.0，7月經修正後為96.7，前值為97.3。華爾街日報點評美國8月諮商會消費者信心指數稱，美國8月諮商會消費者信心指數好於預期，錄得自2015年9月來最高水平，暗示家庭消費支出仍將作為關鍵因素支撐美國經濟增長；自今年二季度以來，消費支出以2014年來最快速度增長，抵消了商業和政府支出的疲軟對經濟的拖累影響。

4.全球最大黃金ETF--SPDR GOLD TRUST持倉周四較上日減少5.34噸，當前持倉量為937.89噸。

後市展望

1.Kitco 上周五（8月27日）發布的每周黃金調查顯示，在美聯儲主席耶倫發表講話之後，華爾街專業人士近半數看跌本周黃金。在針對專業人士的調查中，有13人參與了調查。其中6人或46%認為本周黃金將會下跌；5人或39%認為黃金將會上漲；而2人或15%認為黃金保持中性。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。本周參與在線調查的普通投資者有1060人，其中606人或57%認為下周黃金仍看漲，同時296人或28%看跌；158人或15%保持中立。

2.德國商業銀行分析師Daniel Briesemann稱「總體而言，美國經濟在過去數周已經得到改善，加息預期已經變得十分明顯。如果明日的就業數據較好的話，黃金可能會跌至1300美元/盎司以下。」

3.山東黃金(600547,股吧)集團首席分析師蔣舒表示，「從技術上看金銀需要一些下修，然後再溫和反彈。但周五的就業數據可能會很關鍵，如果數據好，黃金可能會跌向1260-1270的水平，市場將希望9月加息。」

4.德國商業銀行(Commerzbank)周三(8月31日)在周度分析報告中稱，近期黃金價格的下跌受到1304.07/1283.14美元區間的支撐，短期可能進入震盪鞏固，但中期依然看漲。該行表示，周三金價下探了5月高位1304美元，下方有2016年上行趨勢線以及3月高點1283.14美元組成的支撐區域，預計金價將在該水平尋到支撐。

5.資訊網站Economies.com在周四（9月1日）發布的報告中稱，金價負面交易朝着下一個下跌目標位1297.75美元/盎司進發，這支撐了日內繼續看跌的趨勢，在接近該目標位時監控金價走勢很重要，如果接近目標位，將會下破關鍵位至1249.95美元/盎司。50日均線繼續支撐下跌浪，下跌將會維持有效除非金價上破1324.00的水平位。

6.德國商業銀行在周四（9月1日）發布的報告中稱，持有實物黃金來支撐股價的全球黃金ETF在周三的減倉達到11.3噸，為三周以來最。德商稱「世界最大的黃金ETF，SPDR負主要責任」。SPDR網站顯示單日最大減倉為12.17噸「彭博追蹤的數據顯示，黃金ETF在8月的增倉只有13.7噸，是4月以來增倉最少的一月。

7.匯豐銀行在周四（9月1日）發布的報告中稱，周三美聯儲官員的言論反映了決策者之間明顯的分歧，這對黃金來說意味着短期波動。匯豐稱「波士頓聯儲主席弗格森認為長期保持低利率對金融穩定是個危險。芝加哥聯儲主席埃文斯則認為，他越來越相信美國經濟的增長是長期緩慢的。這些言論的明顯沖突對黃金短期交易來說是波動但中性的。」匯豐稱，總體而言，由於市場關注點在周五的美國就業報告，黃金仍然承受壓力。

周五重點關注：

20:30 美國7月耐用品訂單終值(月率)

美國7月貿易帳(億美元)

美國8月失業率

美國8月非農就業人口變動(萬人)