A股資金面發生巨變 每年必炒股再度爆發

周三兩市依然不改震盪走勢，乏善可陳。滬指在5日和10日線之間窄幅震盪，創業板相對較強，維持高位震盪。在指數持續震盪多日的背後，A股短期的資金面正發生着翻天覆地的變化，足以影響A股短中期走勢。

市場的變化總是和資金面息息相關。數據顯示，代表機構主力的A股股票和基金的資金配置余額在7月底已達到今年最高水平，通俗點說就是倉位已經非常高，再加倉資金也比較有限；而另一方面，最新的數據表明，二季度匯金和證金這兩只國家隊主力也在前期的險資舉牌引領了市場一波反彈後，逐步拉高離場。所以綜合來看，A股短期資金面已發生巨大變化，增量資金入場有限。市場比較期待的是人民幣正式納入SDR以及深港通正式開通後，全球貨幣寬松的大環境將吸引外資活水流入A股，拓寬市場增量資金的渠道來源。

再回到盤面上，持續震盪消磨了市場人氣，成交量也持續下滑，在存量或者說減量博弈的市場里，小盤股最容易受到場內短線資金的青睞，再加上中報行情已進入收尾階段，小盤股搭配高送轉，這一每年必炒的板塊再度迎來爆炒，各路資金上演了高送轉炒作的瘋狂接力，如金科娛樂，股價自8月初漲停啟動以來，持續逼空上漲，短短15個交易日區間漲幅已達到70%，將兩市絕大部分股票遠遠甩在身；再如前期高送轉老龍頭煌上煌(002695,股吧)，在監管特停後，依然趨勢不改強勢上攻，股價離前高僅一步之遙。

綜上，廣州萬隆認為，隨着五日線的持續拐頭向下，滬指的震盪空間進一步收窄，短期均線死叉的可能性也在增大。而兩市成交量進一步萎縮，也使得市場對於今日變盤的預期或再次落空。如昨日收評中提到的，近期央行公開市場操作在控制槓杆，保監會又從嚴處理險資舉牌亂像，政策面的不確定性使得場外資金入場步伐放緩，市場可能性較大的變盤契機或是在指數回踩前期重要平台位後引發了場外資金進場抄底，只有量能有效放大才能促成變盤。

最後我們也觀察到，在指數漲跌互現的背後，是兩市漲跌家數平分秋色。在存量博弈的大背景下，個股走勢進一步分歧。主力資金去高就低調倉換股後，會再次集中扎堆，而一些冷門股會由於無賺錢效應繼續遭到資金流出，進一步加劇下跌。如業績大變臉、以及籌碼大面積松動的一類股，恰逢中報行情步入尾聲，這類股容易成為主力出逃的眾矢之的。而據統計，共有147股或具備以上因素，主力資金連續流出，深度調整在所難免。