國泰(00293-HK)史樂山：營商環境續面對不利影響

國泰航空(00293-HK)今年上半年盈利按年跌82.1%，集團面對收益疲弱，推出削減非營業成本的措施。上半年，長途航線的可載客量增加4.7%，長途航線的收益卻低於2015年同期。頭等及商務客艙的收益率及運載率均低於2015年上半年，經濟客艙的收益率於2016年第二季轉弱。

港幣及美元的相對強勢，對中國內地、澳洲、加拿大、歐洲及南非航線的收益造成不利影響。燃油附加費自二月起暫停徵收，對收益率造成不利影響，其後儘管油價回升，期內餘下時間仍繼續停止徵收燃油附加費。競爭激烈、不利的貨幣變動以及頭等及商務客艙的企業客運量大幅減少，使收益率進一步受到影響。2016年上半年的乘客數量增加2.7%，惟略低於同期的可載客量增長，因此乘客運載率較去年同期下降1.4個百分點。

主席史樂山在業績報告中指，預計下半年的營商環境繼續受到上半年所面對的不利因素所影響，因此整體業務前景仍然充滿挑戰。預期客運業務的收益率仍然受壓，而可載貨量過剩及脆弱的經濟亦會削弱貨運業務的需求。今年油價上升，但仍低於過往時期。油價下跌所帶來的好處將繼續被燃油對沖虧損局部抵銷。燃油附加費仍暫停徵收。在如此困難的環境下，集團將管理可運載量及致力令營運效益獲得進一步的提升，並繼續以審慎的態度管理成本。

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