新債券投資法：三不一沒有 投資好輕鬆

全球金融市場變動難測，投資更顯困難，施羅德投信特別創新推出四年到期主權債券基金，以「目標投資法」為策略，強調投資債券很簡單，並以「三不一沒有」的四大特色，幫助投資人輕鬆對抗低利率與市場波動：投資過程不用在意進出場時間、不用在意利率變化，不用在意淨值波動以及沒有匯率風險*。

施羅德首創「目標投資法」 投資債券很簡單

近年市場波動劇烈難測，投資人紛紛將資金轉向高評級債券停泊，但隨著市場對聯準會利率政策的動態不明，投資人仍對債券投資頗有疑慮，有鑒於此，施羅德投信特別創新推出「目標投資法」。施羅德投信業務行銷長謝誠晃表示，觀察到台灣投資人普遍對市場保守，追求基本收益，在這樣的市場氛圍下，以「目標」為導向的投資策略非常適合當前環境，與其不斷猜測市場走向、各國利率政策，不如回歸投資債券本質 -- 長線持有基金至到期日，不用在意中間市場變化，之後拿回屆時之淨資產。

不必在意出場時點、利率變化

「施羅德四年到期主權債券基金」為台灣首檔採目標到期策略的債券基金，這檔債券基金特殊之處，便是持有四年內的債券至到期日，之後這檔基金便終止。這樣的優點是，在債券沒有違約的前提下、債券價格將隨著到期日接近而趨近面額。也就是說，這四年中不論利率如何變化，只要隨著基金持有至這些債券的到期日，即有可能拿回屆時之淨資產。

謝誠晃認為，債券投資的原始本質就是要分享債息，而非透過短線操作來賺取資本利得，面對當前英國脫歐引發的全球匯率波動和國際資金的避險性流動，投資人更需回歸債券投資初衷。

分散投資標的 不必在意淨值波動、沒有匯率風險*

此外，這檔基金也不必在意淨值波動、沒有匯率風險*。首先，這檔基金整體平均信評達投資等級，以新興市場美元主權債、投資等級債為主，除了有這些較可信賴的債種、違約率可明顯改善，另也因持有債券至到期日，因此明顯降低波動。另以100%投資美元計價債券，降低匯率風險*。

整體來說，面對未明的投資環境，投資人的確不妨保守以對，但是選定一檔幫助自己內心「篤定」的投資商品，可能更有實質的意義。

8月19日前洽詢銷售機構

施羅德四年到期主權債券基金由中國信託獨家銷售保管，而這一檔基金與市面上基金不同，於募集成立後、便不再開放申購，以保障原始投資人權益，有興趣的投資人可把握時間，於8月19日前洽詢中國信託。

施羅德四年到期主權債券基金「三不一沒有」四大特色介紹：

資料來源：施羅德投信，2016年8月。

*限美元累積級別與美元配息級別
了解更多>>>>http://goo.gl/LcinVb

本基金四年期滿即信託契約終止，本公司將根據屆時淨資產價值進行償付，本基金非定存之替代品，亦不保證收益分配之金額與本金之全額返還。投資組合之持債在無信用風險發生的情況下，隨著愈接近到期日，市場價格將愈接近債券面額，然本基金仍可能存在違約風險與價格損失風險。本基金投資組合除執行信用風險部位管理以及因應贖回款需求外，將採取較低周轉率之投資策略，同時原則上，投資組合中個別債券到期年限以不超過基金實際存續年限(即四年期)為主。此外，本基金的存續期間（duration）將隨著基金的存續年限縮短而逐年降低，並在四年期滿時接近於零。投資人應特別留意，本公司得於募集期間視本基金達首次最低淨發行總面額之情形而決定是否再繼續受理投資人申購。基金成立日之次一營業日起即不再接受益權單位之申購，閉鎖期後即開放每日可買回，但基金未到期前買回，將酌收提前買回費用2%並歸入基金資產，以維護既有投資人利益。本基金不建議投資人從事短線交易並鼓勵投資人持有至基金到期。另本基金因計價幣別不同，投資人申購之受益權單位數，於本基金成立日前，為該申購幣別金額除以面額計。於召開受益人會議時，各計價幣別受益權單位每受益權單位有一表決權，不因投資人取得各級別每受益權單位之成本不同而異。本基金成立屆滿三年後，於本基金持有之新興市場債券到期後，本公司得投資短天期債券（含短天期公債），不受信託契約所訂「投資於新興市場國家或地區之公司或機構所保證或發行、註冊或掛牌之債券，不得低於本基金淨資產價值之百分之六十」之限制。所謂「短天期債券」係指剩餘到期年限在三年（含）以內之債券。

以上資訊由施羅德投信提供，僅供參考。本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本基金或有投資外國有價證券，除實際交易產生損益外，投資標的可能負擔利率、匯率(含外匯管制)、有價證券市價或其他指標變動之風險，有直接導致本金發生虧損，且最大可能損失為投資本金之全部。有關基金應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書或投資人須知中，投資人可至公開資訊觀測站/境外基金資訊觀測站中查詢。固定收益分配類型基金會定期將基金收益分配予投資人，投資人應當了解依其原始投資日期之不同，基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。本基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。任何債市都有匯率、利率與債信三個層面的機會與風險，單一國家與新興市場國家債市波動較大，投資人應衡量本身風險承受情形適度布局。投資於新興市場股票/債券或高收益股票之相關基金通常包含較高的風險且應被視為長期投資的工具。這些股票/債券基金可能有流動性較差與信賴度較低的保管管理等風險。投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。本基金經金管會核准，惟不表示絕無風險。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本基金適合能承擔較高風險且追求資產增值的成長型投資人。相對公債與投資級債券，高收益債券波動較高，投資人進場布局宜謹慎考量。美國 Rule 144A債券屬私募有價證券，債券發行機構之財務與營運資訊揭露相對較不透明，且需符合合格投資機構資格者才能進行交易，故債券流動性相對受限。投信基金雖依現行法規對Rule 144A債券的投資限制在基金規模10%以內，惟市場波動劇烈時，本基金仍可能面臨前述流動性風險而產生虧損。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，投資風險請詳閱基金公開說明書。施羅德證券投資信託股份有限公司，11047台北市信義區信義路5段108號9樓，電話：02-27221868（客服專線：02-87236888）http://www.schroders.com.tw　施羅德投信獨立經營管理。