經濟暗淡黃金仍受追捧 短線巨震藏玄機

國際現貨黃金周三（8月10日）因美元兌一籃子貨幣下跌而震盪上行，美市盤中最高上探至1357.17美元/盎司，但盤中震盪有所加劇，周三黃金的上漲受益於日內公布的美國非農生產力在第二季度意外下跌，這是該指標連續第三個季度出現下滑，為自1979年以來的最長紀錄。此外，因南非礦業罷工及交易聯盟出現問題，周三鉑金和鈀金大幅飆升，鈀金上漲一度超過7%；鉑金上漲也超過2.4%。

黃金周三的上漲仍是受到美國經濟數據不佳導致美聯儲加息預期減弱的支撐。美國經濟數據近期雖有所改善，但仍未達到美聯儲加息的目標位，再加之全球負利率政策越演越烈，黃金仍是投資組合中不可或缺的選項。分析師稱，在上周五美國強勁的非農數據公布後，黃金賣單並未大量涌現，投資者興趣點還是在買盤上。投資機構也大肆配置黃金資產，加拿大帝國銀行的黃金股票持有量已超過基准4倍，頭寸創下近5年最高水平。然而，也有投資大佬對黃金提出警告，認為黃金的好日子可能很快就要到頭了，因為美聯儲(FED)到2017年底可能加息三次，這意味着金價自當前近兩年高點進一步反彈的空間非常有限。世界最大的黃金ETF，SPDR周二也連續第二日減倉0.12%至972.62噸。

周三走勢表述

國際現貨黃金周三（8月10日）亞市早盤開於1340.50美元/盎司後短暫下跌，錄得日內低點1339.80美元/盎司後，金價震盪上行，多頭強力拉升。歐市漲勢減弱金價陷入盤整，短暫沖高錄得日內高點1357.06美元/盎司後沖高回落，金價出現短線跳水。美市止跌反彈，金價多空拉鋸，終收於1346.60美元/盎司。

國際現貨黃金周三（8月10日）亞市早盤開於1340.50美元/盎司，最低下探1339.80美元/盎司，最高上漲至1357.06美元/盎司，收於1346.60美元/盎司，上漲6.5美元，漲幅0.49%。

基本面利好因素：

1. 美國勞工部在周二(8月9日)發布報告稱，衡量每個工人每小時勞動產出的生產力指標年增長率在四月到六月期間下降了0.5%。這是該指標連續第三個季度出現下滑，為自1979年以來的最長紀錄。紐約德意志銀行(Deutsche Bank)證券首席經濟學家Joseph LaVorgna表示「經濟能夠保持增長的原因在於勞動力投入。公司的雇傭率仍在健康范圍內。然而，良好的雇傭率和表現不佳的生產力，預示着企業利潤空間將會減小。」

2.上周四（8月4日）英國央行宣布將基准利率由0.5%降至0.25%並實施一系列量化寬松政，包括購買600億英鎊政府債券、購買100億英鎊公司債券，以及4350億英鎊資產購買計劃在內的量化寬松政策。

3.根據最新的世界黃金協會的數據，全球第一大和第三大黃金生產國的中國和俄羅斯正在大量囤積黃金。世界黃金協會在官網更新的2016年8月世界各國官方黃金儲備排名，截止到8月，數據顯示，全球官方黃金儲備共計32803.5公噸，7月為32805.4公噸。數據還顯示，歐元區(包括歐洲央行)共計10786.2公噸,占總比重的57.1%，7月為10788.0公噸；央行售金協議簽約國共計11951.9公噸，占總比重的33.4%，7月為11953.7公噸。

基本面利空因素：

1.美國商務部(DOC)周二(8月9日)公布最新數據顯示，美國6月批發庫存意外增加，因農產品(000061,股吧)和其它非耐用品庫存增長，表明第二季經濟增長初估值可能被上修。具體數據顯示，美國6月批發庫較前月增長0.3%，預估為持平，5月上修至增長0.2%，前值為增長0.1%。

2.美聯儲(FED)周一(8月8日)數據顯示，美國7月就業市場狀況指數(LMCI)為1，高於預期值0，在連續六個月處於負值區間後終於錄得正值，加上最新的非農人數表現搶眼，加息預期或進一步升溫。巴克萊資本分析師表示：「LMCI數據統計運用了一個有19個勞動力市場指標組成的動態模型，是美聯儲用來全面評估就業狀況的指數。美聯儲每次公布的數據僅反映出單月的變化，因此我們可以通過比對該項數據與所處經濟發展周期的總體情況來了解勞動力市場的表現。」

3.世界最大黃金ETF--SPDR GOLD TRUST持倉較上日減少1.18噸，當前持倉量為972.62噸

後市展望

1.Kitco 上周五（8月5日）發布的每周黃金調查顯示，專業人士及散戶在對本周黃金走勢判斷方面出現分歧。在針對專業人士的調查中，有18人參與了調查，看漲看跌人數持平，均分別為7人或39%；而4人或22%認為黃金保持中性。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。上周參與在線調查的普通投資者有1230人，其中822人或67%認為本周黃金仍看漲，同時222人或18%看跌；186人或15%保持中立。

2.資訊網站Economies.com在周三（8月10日）發布的報告中稱，黃金日內交易仍在上漲趨勢線上，在50日均線的支撐下價格從底部上漲，等候上探1375.00的水平，該水平代表了下一個主要目標，若上破此位將進一步朝着1400.00及1440.00的方向邁進。預計日內交易將在1330.00的支撐位及1375.00的阻力位之間進行。

3.香港貴金屬交易商表示「鉑族金屬總體趨勢是上漲的，南非礦業罷工及交易聯盟出現問題對鉑金和鈀金價格都是支撐。」

4.山東黃金(600547,股吧)集團首席分析師將舒表示「這是無趨勢的噪音交易。隨着美元的下跌，我們可見黃金和白銀價格短期內上漲。美元上漲趨勢終止，黃金上漲，盡管有些，美元盡管短期上漲但不能持久。」

5.MKS PAMP集團高級貴金屬交易商Alex Thorndike認為「在美國非農數據發布數天之後，賣單並未大量涌現，投資者興趣點還是在買盤上。」

6.加拿大帝國銀行(CIBC)分析師Jeff Evans在周一(8月8日)中寫道，現在的市場環境和2013年債券收益率飆升有相似之處。加拿大帝國銀行的量化購買列表顯示，黃金和白銀投資占其投資組合戰略大約16%。加拿大帝國銀行的黃金股票持有量已超過基准4倍，頭寸創下近5年最高水平。

7.百達資產管理(Pictet Wealth Management)周三(8月10日)表示，今年黃金開局可謂「金光閃閃」，但其好日子可能很快就要到頭了，因為美聯儲(FED)到2017年底可能加息三次，這意味着金價自當前近兩年高點進一步反彈的空間非常有限。

周四重點關注：

20:30 加拿大6月新屋價格指數(年率)

美國7月出口物價指數(月率)

美國上周季調後初請失業金人數(萬人)(至0806)

22:30 美國上周EIA天然氣庫存變化(億立方英尺)(至0805)

09:00 首爾 韓國央行召開貨幣政策會議，將宣布利率決定