現金為王！新興市場企業手上現金創歷史新高

資料圖片：afp

《彭博社》報導，新興市場公司在去年 2015 年間，突然出現了一項共識，那就是：現金為王。

據 MSCI 新興市場指數內 838 檔成份股的資料顯示，統計至 2015 年底，MSCI 新興市場指數內每一股的平均現金流量或是短期投資內的現金含量，已創下每股 608 美元的歷史新高，年增率高達 34%。

而高達 34% 的年增率，這也意味著在 2015 年之中，MSCI 新興市場指數內的企業們已相繼大幅拉高手上現金的持有比例，此一數字創下過去十年來首見的情況。

德國商業銀行 (Commerzbank) 首席新興市場分析師 Simon Quijano-Evans 指出，企業手上多出大筆的現金，這是由於企業們將手上的投資項目延後所造成。

由於宏觀經濟發展前景渾沌不明，各大企業對於未來投資也已經逐漸開始縮手。

MSCI新興市場指數每股隱含現金量　圖片來源：Bloomberg

Quijano Evans 表示：「如果回顧看看過去幾年來的發展，你會發現投資機會已經大幅減少，同時企業們對於經濟增長的前景也越來越為擔憂。」

隨著新興市場增長開始出現放緩，再加上中國政府正致力於經濟轉型，希望將中國從製造業導向經濟體，轉為以服務業為主導的經濟體。

這兩大問題早已被國際貨幣基金組織 (IMF) 點名為全球經濟正面臨到的主要風險之二。

據《彭博社》統計，新興市場股市自去年六月份中國股災以來，股市市值已蒸發掉 6.8 兆美元，而企業的借貸成本則平均上升了超過三分之一。