華爾街對年內美聯儲加息的預期再度升溫

美國7月新增就業崗位數量超過預期，薪資增長加快，增強了經濟增長提速的預期，令美聯儲年內升息可能性提高。

數據顯示，7月新增非農就業崗位25.5萬個，6月新增就業崗位上調至急增29.2萬個，經濟各領域就業崗位普遍增加。失業率持平於4.9%，因有更多人進入勞動力市場。平均時薪增長0.08美元頗為健康，工人工時增加，凸顯就業市場強勁。另外，5月和6月比之前報告的數據共多增加了1.8萬個就業崗位。

上月強勁的就業報告應該能夠進一步增強美聯儲對就業市場的信心，聯儲官員認為現在處於或接近處於完全就業。大多數分析師預計美聯儲將在12月再次升息，但金融市場並不篤定。周五的數據發布後，聯邦基金利率期貨合約消化的年底前升息機率約為46%，高於之前的34%。

路透調查顯示，在7月就業數據表現強勁，顯示經濟繼上半年表現疲弱，但下半年有望溫和回暖。

目前，有更多華爾街大型銀行預期美聯儲將在2016年升息。

21家直接與美聯儲有業務往來的初級市場交易商或公司中，有13家認為美聯儲將在今年底之前將指標利率上調25個基點。而在7月8日調查中的受訪15家初級交易商中有8家持這個觀點。有三家銀行預計，美聯儲將9月20-21日會議上升息。

13家受訪銀行的預估中值顯示，美聯儲在12月會議上升息的機率為50%。

初級市場交易商在7月8日調查中認為美國經濟在未來12個月出現衰退的機率為20%，盡管7月就業報告鼓舞人心，但並沒有降低這一機率。與此同時，對於11月8日美國大選是否會導致美聯儲決策者推遲升息，受訪者對此的看法存在分歧。

不過，瑞士信貸董事總經理陶冬撰文指出，連續強勁的就業數字增大了聯儲在今年調高利率的機會，8月27日耶倫在JacksonHole的演說更受到萬眾矚目，不過筆者仍未被說服聯儲會在今年加息。公開市場委員於9月加息的機會不大，因為債市目前沒有准備好，而貨幣當局又不願意過份刺激市場，制造新的動盪。12月份加不加息則取決於就業市場能否維持20萬以上的增長勢頭，工資上漲會否加速。在目前的通脹環境以及全球增長弱勢下，筆者認為決策者情願多等一陣，除非為工資超預期上揚所迫。筆者維持聯儲明年加息的預判，不過會更關注美國就業市場的動態。從聯儲的角度看，言語應該略轉向鷹派，需要重新管理市場預期，年內加息的概率有所增大，不過仍未算大概率事件。