英國央行降息後？不排除繼續加碼寬鬆

英國央行於8月4日召開貨幣政策決策會議，會後以9比0的票數通過降息，利率從0.5%降至0.25%，同時推出規模公債及公司債購買計畫，元大寶華綜合經濟研究院對此說明，這次英國央行做出明確的前瞻指引承諾，向市場暗示只要英國經濟如預期減速甚至程度超過其預測，可預見的未來可能還會加碼寬鬆貨幣政策。

這次英國央行除了降息，並以6比3的票數擴大公債的購買計畫，規模達600億歐元，以及以8比1的票數通過公司債購買計畫，規模達100億歐元，最後因為利率已降至低點，可能會造成降息的傳導機制受阻，因此這次英國央行還宣布一個新的措施─長期資金計劃(Term Funding Scheme)，也就是說，為了確保銀行的貸款資金成本能夠因降息而降低，提供銀行長期低利(利率接近0.25%)的資金，規模達1000億歐元，藉此強化貨幣政策的傳導機制。

此外，英國央行在通膨報告中暗示，目前的寬鬆貨幣政策還不足夠，但因尚未把握經濟真的會如其預測明顯減速，這次的會期中僅推出一部分的政策，待更確定經濟於脫歐後明顯減速，就會加碼推出。

至於英國降息的市場意涵為何？元大寶華認為其對於短線英國股市將有所助益，主因英鎊貶值將有助於英國的跨國企業，而降息和TFL將降低企業營運成本，對內需產業也有幫助。