中票投資者市場交易評級周報（7.25-7.29）

聯合資信：中票投資者市場交易評級周報（7.25-7.29）

一、投資者市場交易評級結果統計

本周二級市場上符合投資者市場交易評級標准的中票樣本數共有682期，一級市場上符合投資者市場交易評級標准的中票樣本數共有12期，本周投資者市場交易評級統計樣本總數為694期 。

經過對上述樣本的分析和評估，二級市場上，投資者市場交易評級與傳統評級無差異的期數為273期，占總樣本量的比為40.0%；差異在1個子級之內（含0，+1和-1）的期數為481期，占70.5%；差異在2個或以上子級的期數為201期，占比為29.5%，全部為投資者交易評級低於傳統評級。

按評級機構統計，本周二級市場上，新世紀所評債券的投資者市場交易評級與傳統評級差異在1個子級之內（含0，+1和-1，下同）的比例最高，為86.1%；聯合資信所評債券的投資者市場交易評級與傳統評級差異在1個子級之內的比例為73.9%，占比排名第二。由於本統計期僅為一周，部分債券交易較集中，統計樣本代表性會存在一定的偏差，因此上述統計結果不一定能很好地反映評級機構的表現。

一級市場上，本周所發12期中期票據中，9期投資者市場交易評級與傳統評級差異在1個子級之內（含0，+1和-1），2期投資者市場交易評級低於傳統評級，另有1期投資者市場交易評級高於傳統評級，為安徽古井集團有限責任公司所發行的「16古井MTN001」。

二、建議適當關注的債券

從投資者市場交易評級結果來看，本周二級市場上有26只存續債券需要適當關注（見表3），一級市場有2只債券需要適當關注。

從本期應關注的債券的級別分布看，有22只債券的信用等級為AAA，2只為AA+，3只為AA，1只為AA-，AAA級債券在應關注債券中的占比仍然最高。

從本期應關注的債券的發行人所屬行業看，本周發行人仍主要集中在煤炭、鋼鐵、有色金屬等目前景氣度較低迷的行業。投資者與評級機構對於上述行業的風險認識可能存在差異。

投資者市場交易評級與傳統評級存在較大差別的詳細情況見附件1，差異為0和1、-1的未列表；有關投資者市場交易評級的方法見附件2。

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