銀監會嚴管理財資金乃無奈之舉 投資門檻不能一刀切

    和訊銀行消息 8月3日，中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇和國金證券(600109,股吧)大類資產負責人徐陽做客《和訊座談會》欄目，深度分析銀監會下發的《商業銀行理財業務監管管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《征求意見稿》）對業內的影響。中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇認為，《征求意見稿》中對於商業銀行從事綜合類理財業務資本凈額不低於50億元人民幣不能采取一個標准「一刀切」的原則，他建議不管商業銀行大小，應該從「資本凈額、效益、創新能力、風控能力」等方面綜合考慮。

國金證券大類資產負責人徐陽認為，《征求意見稿》的重啟，表明監管層已經認識到目前資產已經泡沫化、槓杆過高等問題，在這樣的背景下采取這樣的政策也是無奈措施。

銀行理財新規出台實乃無奈之舉

7月26日，中共中央政治局召開會議時強調，下半年要全面落實「去產能、去庫存、去槓杆、降成本、補短板」五大重點任務，通過有效的市場競爭，提高資源配置效率。

目前來看，整個社會的槓杆率比較高，社會槓杆率高與銀行的槓杆推動是有關的。郭田勇認為，「商業銀行的理財資金一方面推動資產槓杆率走高，另一方面，理財資金投資到了監管層無法監管的領域當中。」

「目前，由於理財產品運行的不清晰、不透明，其槓杆率究竟有多高、配置的基礎資產質量如何？監管層無法看得透、看的明白。此次監管層出台相應政策就是想使得理財資金投資更清晰透明一些，從而能夠監管更到位。」郭田勇表示。

《征求意見稿》中也明確要求銀行禁止發行分級產品、禁止投資本行發行的理財產品、商業銀行每只理財產品的總資產不得超過該理財產品凈資產的140%等規定。

對於這些種種規定，徐陽認為，《征求意見稿》表明監管層已經認識到目前理財資金的資產已經泡沫化、槓杆過高等問題，在這樣的背景下采取這樣的政策也是無奈措施。

銀行投資門檻標准不能「一刀切」

《征求意見稿》實行對銀行理財業務分類管理，根據理財產品投資范圍，可以將商業銀行理財業務分為基礎類理財業務和綜合類理財業務。前款所稱基礎類理財業務是指商業銀行發行的理財產品可以投資於銀行存款、大額存單、國債、地方政府債券、中央銀行票據、政府機構債券、金融債券、公司信用類債券、信貸資產支持證券、貨幣市場基金、債券型基金等資產。綜合類理財業務是指在基礎類業務范圍基礎上，商業銀行理財產品還可以投資於非標准化債權資產、權益類資產和銀監會認可的其他資產。

郭田勇首先肯定了監管層出台《征求意見稿》的出發導向是正確的。不同的銀行因為資質的不同管理水平是有差距的，所以必須開展不一樣的業務。但是他指出，對於哪些銀行是否能投資綜合類理財業務，不能按照「一刀切」的標准進行劃分，僅僅按照銀行資本凈額來劃分是有問題的。因為銀行資本凈額固然很重要，但是資本凈額並不是劃分銀行經營實力高低、好壞的唯一標准。現在有些小的城商行雖然只有幾千萬資本凈額，但其「麻雀雖小，五髒俱全」，經營效益、靈活性更好。

徐陽也認為，僅僅依靠資本凈額「一刀切」對於各家銀行來說是不公平、公正的，應該將「經營效益、創新能力、風控能力」等方面納入指標當中來。