高盛：日本激進寬松或收效甚微 東證一年下看1300點

高盛(Goldman Sachs)周四發表了對日本央行貨幣政策的預期，和一攬子財政刺激措施及其對日本市場影響的看法，核心觀點如下。

周三(7月27日)日本首相安倍晉三宣布逾28萬億日元經濟刺激方案，其中13萬億日元將用于財政刺激，日本?閣將于下周二(8月2日)批準刺激計劃，部分刺激計劃將通過第二個追加預算來提供資金。

高盛對1990年以來日本實施的25次一攬子經濟刺激計劃的研究顯示，盡管經濟刺激的預期通常帶動日本市場上漲，但在?閣批準後首月表現不佳或下跌，在過去25次有18此如此。

令人意外的是，日本實際支出規模與市場反應幾乎不相關。考慮到7月8日以來日股上漲了逾8%，相信當前市場已消化了大量刺激信?，東證指數一年目標下看1300點。

因此除非日本央行、日本政府中一方或者雙方都意外大幅寬松，或大幅提高實際財政支出水平，否則未來數周日股極有可能回吐漲勢。

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