專家建議在自貿區建立人民幣離岸業務在岸交易結算中心

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--廣東省政府黨組成員、原副省長陳雲賢7月24日表示，建議在廣東或上海自貿區建立人民幣離岸業務在岸的交易結算中心。此舉將實現人民幣在岸市場與離岸市場有效對接，提供暢通的人民幣回流機制，形成一個良性循環的離岸人民幣市場。對於在岸市場而言，可以有效利用離岸人民幣資金，掌握離岸人民幣定價主導權。

陳雲賢是在由中國人民大學與交通銀行聯合主辦，中國人民大學國際貨幣研究所(IMI)承辦的“2016國際貨幣論壇暨《人民幣國際化報告》發布會”上做出上述表示的。

陳雲賢表示，建立人民幣離岸業務在岸交易結算中心，是促進人民幣離岸的主要抓手。目前離岸市場存在人民幣存量幻化，流動性減弱等瓶頸。究其原因，主要是人民幣貨幣區不夠明確，投融資的渠道不夠暢通，資金的金融資產少，回流的管道機制不夠好。

建立人民幣離岸業務在岸交易結算中心將實現人民幣在岸市場與離岸市場有效對接，可以提供暢通的人民幣回流管道機制，形成一個良性循環的離岸人民幣。對於在岸而言，可以有效利用離岸人民幣資金，掌握離岸人民幣定價主導權，這是一個雙贏的局面。

其次，建立人民幣離岸業務在岸交易結算中心既可以活躍人民幣市場，又可以穩定我國人民幣獨立性和有效性。

此外，建立人民幣離岸業務在岸中心，建立人民幣多幣種交易，發揮人民幣與多種貨幣的真正交易價格，將降低國內貿易商和投資商的交易成本和匯率風險。

同時大量中資企業走出去，或者外資企業引進來，對國際金融服務既定需求，又促成了國際金融機構改革和創新，打開國際業務的空間，通過離岸、在岸互動平台，可以加快國際化。

陳雲賢表示，設立離岸業務在岸中心，既有利於促進我國由貨物貿易大國向服務貿易強國的轉型升級，也有利於立足於我國主動應對經貿秩序重構和挑戰。

關於建立人民幣離岸業務在岸交易中心的制度框架設計。陳雲賢認為，應該堅持金融服務實體經濟，堅持改革創新，堅持風險可控的人民幣離岸業務在岸人民幣結算市場。

陳雲賢表示，建立人民幣離岸業務在岸結算交易中心，采取內外分離的方式較為妥當。既可以較好的排除境外金融波動的影響，保持國內金融市場的穩定性，又可突破國內金融政策法律法規的約束，引領區域內境外金融機構和資金，促進我國金融國際化的發展。

從長遠看，隨着國際金融市場進一步的成熟、開放和金融監管體系的健全，未來可以從內外分離型逐步向滲透型轉化，離岸資金為國內使用，為國內企業海外發展提供更大的支持，來提升離岸市場的競爭力。

關於區域普及，陳雲賢建議廣東或者上海的自貿區設立人民幣離岸交易結算中心。在貿易投資中，成為使用人民幣計價結算，引導人民幣走出去和流回來的綜合服務平台；開展跨境人民幣業務和場景的創新，真正建立服務實體經濟，連接港澳，聯通世界的跨境人民幣投融資的服務體系；引進境內外主體，在在岸、離岸人民幣實體的跨境交易，成為離岸、在岸人民幣主要樞紐；成為人民幣市場的風向標，同時各種可流動的要素，在此通過金融安排實行無障礙推進。

關於核心制度，陳雲賢建議，中國人民銀行批准在自貿區關於離岸在岸本幣、外幣互動的特殊賬戶，允許境內機構率先在人民幣離岸業務在岸結算交易中心建立這種特殊賬戶，成熟以後可以推廣到其他地區。開展離岸人民幣的業務，吸引離岸人民幣的回歸。

基本步驟包括：一，境內銀行金融機構可使用特殊賬戶，通過特殊賬戶接收人民幣存款，不受國內法定准備金利率的上限限制。二，貸款可以向境內發放，但必須用於境外，也可以嘗試用於廣東或者上海的自貿區。三，特殊賬戶的人民幣存貸款，與境外的人民幣與國內的人民幣賬戶分開管理。四，是否繳稅，繳稅多少，以離岸人民幣的業務凈增來確定。五，居民也可以開設這一類特殊賬戶，必須是離岸人民幣和外幣相關的業務。六，非居民開設這一賬戶，在離岸、在岸交易中心進行人民幣的貿易和投資，進行人民幣和各種幣種結算。總而言之這是一套專門用來在我國從事離岸人民幣資產的帳戶和相關制度的安排。

關於定價體系。在人民幣離岸業務在岸結算交易中心，依托特殊賬戶，開展離岸人民幣業務，以多種貨幣交易結算，形成離岸人民幣的價格。第一步，是建設多幣種的流通市場。面向實體經濟、交易主體，貿易投資進行離岸人民幣與多幣種的自由結算。第二步，建立銀行之間的貨幣交易。在中國人民銀行支持下，由中外資做市商建立離岸人民幣在港澳、東南亞等貿易經濟體貿易交易的現貨市場，這里包括資金拆借的市場，在交易所內開展銀行間的交易。同時開展銀行面對客戶的場外交易。在交易所形成並發布人民幣與周邊國家的貨幣的綜合性匯率指數。並開發人民幣與周邊貨幣的衍生品交易及指數交易。確立離岸人民幣基本價格體系。從更長遠的角度來看，第三步，還可以統一的貨幣交易所，交易銀行、非金融銀行機構和合格的實體部門，參與場內的交易市場，無須貿易投資背景，既可以實現人民幣和其他貨幣的交易，人民幣匯率形成機制將更加市場化。

陳雲賢表示，監管聯動，建立幾個離岸市場監管協調的機制同步發展。促進人民幣有效的輸出，健康的回流。從而真正形成人民幣離岸業務在岸的國際管理中心。具體而言，首先是要加強與香港離岸中心的對接，共建全球性的人民幣離岸市場。其次要加強與新加坡離岸中心，與東南亞金融市場的對接。再次加強與倫敦離岸中心的市場對接，並且多措並舉，協同推進人民幣國際化，本土企業的國際化，國內銀行的國際化。