梁育詩：又到鷹派官員show time

美聯儲本周將發表褐皮書報告，從中可進一步了解美國經濟狀況運行情況，而喬治、布拉德、洛克哈特、梅斯特等多位官員將發表言論，或可配合褐皮書報告而一唱一和。隨着經濟數據好轉，鷹派聲音將會愈來愈強烈，各位官員有望再度粉墨登場，發表「鷹派」講話，情況一如今年五月份。雖然利率期貨市場仍然不相信聯儲局短期會加息，但是多位官員仍可能因應強勁的非農數據而發出鷹派訊號。但從實質上來看，官員有責任提前發出鷹派加息訊號，令到市場有足夠時間和心理准備好，管理好預期。

受到強勁就業數據的刺激，美元指數曾探高至96.79。不過，美元多頭獲利，出現急速獲利了結的情況。但是，從基本面來看，美國經濟仍保持穩健動力，第三季度經濟數據將好轉，且就業市場趨向穩健，將支持美聯儲下半年漸進加息，不能排除今年稍後時間美聯儲官員發出鷹派聲音，美元指數將呈現大漲小回格局，商品貨幣呈現獲利回調跡象，紐元從近期高位0.7308回落近100點子，而加元走勢疲軟，主要是受到油價影響。

美國6月新增非農就業人口為28.7萬，遠超預期增長18萬，一掃5月低迷數據的陰霾，意味着此前的疲軟職位增長只是暫時性的異常波動，風險資產如股市受到追逐，但是難以持續，標普500指數創歷史近高，主要是受防守性板塊如公用事業所驅動，並非由周期性行業所帶動。況且，新增職位多為低收入且嚴重老齡化，令到平均時薪增長平平無奇，不及預期。單憑6月強勁非農數據，尚不足以令美聯儲立即行動，但是官員或許樂見非農華麗轉身，要尚待觀察一至兩個月的數據。根據利率期貨數據顯示，7月加息的機會率仍然很低。從技術型態來看，美元指數呈現三角旗形型態，數度上探96.70/97之後，暫時受阻及未能呈現突破。安倍晉三領導的自民黨及其聯盟在國會參議院選舉中，贏得多數席位，有利於推進經濟改革，市場預期安倍將采取更加廣泛及寬松政策來刺激經濟，日經225指數大漲，而美元兌日元升破102關口，將探試103/103.50，有助美元指數平穩。

布拉德、洛克哈特、梅斯特等多位官員或者發表「鷹派」講話，令到金銀多頭急速撤退。從運行周期來看，黃金近日一度沖擊1370美元，但未能站穩在此區間，大致完成了後抽周期運行態勢，升勢暫告一段落，陷入技術性回調，測試1350美元，關鍵在於能否守穩，下一個位置在1335美元。從技術型態來看，黃金價格近期出現探高回落和急速獲利了結，回吐漲幅。黃金、白銀保力加通道擴充，動力指標向空，呈現回吐調整的壓力。從技術指標來看，ADX指標顯示動能下跌，金銀出現整固，存在回調風險。