【羅際夫專欄】我要變節了，下半年我想這樣做…

上次本專欄上稿的時間是英國公投後的第一個周一，文章刊出後，全球股市就給我大漲，每天我的臉都超熱，總感覺時不時就被「打臉」，當時我就在想，要不立馬補上「認錯文」，後來想想，再看看行情吧，沒想到事隔一周，行情又來個大翻轉，心想，老天爺總算還了一點公道，不過，上周行情又不一樣了，經過了這兩周的觀察，我也確定了我的下半年投資策略，最終還是決定要「變節」了。

上篇文章提到我的基金要脫歐，這立場至今沒變，理由依舊，因為歐洲變數實在太多了，上周又冒出英傑華等三家公司的不動產基金暫停贖回，還有義大利第三大銀行壞帳過多而有財務危機的消息，不得不放棄過去力挺歐洲的看法，下半年準備逢反彈逐步脫手歐洲基金。

另外一個我想變節的就是日本基金，虧我那麼挺日本，但最近的發展，讓我有「此地不宜久留」「不如歸去」之感，日圓升成這樣實在不像話，但下半年英國脫歐的振撼效應若持續下去，日圓要大貶恐怕很難，再加上日本製造業指數已連續下跌至50以下，且通膨率又下跌，逼得我只好找時機把賺錢的日本基金踢出組合中。

至於原見組合中的印度與中國基金，我想保留。中國經濟沒起色，可是它的股市也沒跌多少，而且是定期定額投資，目前的帳面績效不佳，但還算可接受，也沒到停損的地步，另外，因為歐洲的動盪，一定有資金從歐洲撤出，這些錢總要找出處，從最近全球的股市資金流向，我判斷這些錢有機會留向亞洲，再加上不少亞洲國家都處於降息階段，內外資配合，感覺還不賴，印度則還有高經濟成長的基本面當後盾，所以，中、印基金，我就留著了。

此外，我想我會在下半年挪點資金至ＥＴＦ基金，一來這比挑傳統基金來得容易些，只要看準指數的漲跌，就有機會獲利，此外，還可以用一點桿槓型的ＥＴＦ做點避險，特別是行情下跌時，投資反向ＥＴＦ，或許還可以補償一點傳統基金的損失。

正因為我認為下半年有歐洲的利空來亂，所以，避險型的標的，或許也會進入我的組合中，像是黃金基金，但畢竟金價已漲一波，所以，會等金價下跌後再進場，然後波段式操作，只要美國不升息，歐洲繼續亂，應該都還是可以有利可圖。

基於同樣的理由，美債，也是另一個避險需求，但也屬於短打波段操作。

其實，我很希望我的預測都是錯的，這就表示全球金融市場恢復平靜，皆大歡喜，但我真心認為，不可能，所以，我還是要變節，我不想把鈔票擺在火藥庫裡。

ＰＳ．姐夫想分享英傑華暫停基金贖回一事的感想。雖然這些不動產基金沒在台灣銷售，基金公司說台灣賣的是REITs基金跟不動產基金不一樣，沒有影響，這也真是個睜眼說瞎話的話術，用XX想就知道，歐洲的REITs只要有投資在英國，光是英鎊眨值就吃掉多少績效，不信去把最近REITs的績效表還有投資區域表攤開來比照一下，就知道姐夫有沒有騙你了！