退歐風險發酵 英國暫停交易的地產基金增至七家
鉅亨網新聞中心 2016-07-07 15:00
受英國公投決定脫離歐盟影響,暫停交易的英國地產基金數量周三增加了逾一倍,使得超過180億英鎊(230億美元)資產凍結,成為2008年金融危機以來投資基金運作失靈規模最大的一次。
已有七家基金宣布暫停交易,此前一波投資者預計商業地產價格可能因公投結果而下跌,從而要求贖回。
這反過來引發對整個金融系統前景的擔憂,因為投資者可能驚慌地出脫其它資產,並遠離向地產業放貸的機構,例如遭受新的資產負債表壓力的銀行業者。
亨德森集團(Henderson Group)(HGGH.L)旗下亨德森全球投資(Henderson Global Investors)周三稱,其資產規模達39億英鎊的UK Property PAIF和PAIF聯接基金已暫停交易,因英國公投退歐的不確定性等因素帶來「非同尋常的流動性壓力」。
不到一個小時後,Ameriprise集團(AMP.N)旗下Columbia Threadneedle亦表示,該公司的Threadneedle UK Property Fund已暫停交易。
Canada Life表示,該公司也暫停了旗下Canlife Property和Canlife UK地產基金交易,稱此舉是推遲投資贖回要求。「推遲時間最長可達六個月,使基金能夠確保地產價格反映市場環境,」該公司在聲明中稱。
周三稍晚,安本資產管理稱,旗下規模32億英鎊的英國地產基金UK Property Fund在1100GMT前收到的贖回訂單將面臨17%的稀釋費用(dilution levy),並稱不會履行之後的訂單。該公司預計周四1100GMT該基金恢復開放。
之前M&G Investments 、英國英傑華集團(Aviva)(AV.L)和標准人壽投資(SL.L)旗下的基金在周一和周二暫停交易。[nL4S19S13U]
全球最大的資產管理機構--貝萊德(Blackrock)(BLK.N)周五對投資者表示,已將旗下規模33億英鎊的地產基金BlackRock UK Property Fund季度贖回費從2%上調至5.75%。
「地產基金業有超過半數的基金目前處於凍結狀態,這種狀態將維持到基金公司籌到足夠的資金來滿足贖回要求。為此他們需要出售地產,房主們都知道,這不是一個快速或沒有痛苦的過程,」基金超市HargreavesLansdown資深分析師Laith Khalaf表示。
「因此這些基金有可能關閉幾周或幾個月,而不是幾天那麼簡單,」他在安本資產管理發布公告之前給客戶的報告中寫道。
英國Financial Ombudsman Service稱,已開始接到散戶的電話,表達他們對基金關閉以及這樣對他們的存款有何潛在影響的擔憂。「盡管暫停贖回的決定在預料之中,但迄今有三支基金暫停贖回的事實,很令人不安,」該機構的發言人在周三的基金公告宣布前不久說。
倫敦Duff & Phelps的地產咨詢集團主管Keenan Vyas稱,相關後果的影響會很深遠。
「如果短期內繼續出現巨額的贖回壓力,有可能導致大量交易以低於賬面價值的價格成交,進而最終導致英國市場的房地產資產價格出現全面調整。」Vyas說。
盡管擔心銀行業可能面臨商業地產價值減記帶來新的沖擊,但分析師普遍持較樂觀的態度,因為銀行持有的地產總曝險較低。
「過去五年,銀行沒有參與房地產這個資產類別,主要是影子銀行業在參與,」Bernstein的分析師在報告中稱。
據德蒙福特大學的研究,截至2015年底,在規模1,830億英鎊的商業地產貸款市場中,英國銀行業者持有其中的約900億英鎊。
周二,英國央行將逆周期資本緩沖降至零,由此放寬了銀行業的資本要求,扭轉了3月份將這一緩沖要求上調至0.5%的做法。逆周期資本緩沖是一個特殊級別的股本,專門用於在出現滑坡時使用。到2017年6月之前,英國央行的逆周期資本緩沖都將維持在零的水平。
逆周期資本緩沖一直是銀行監管者工具箱中甚少使用的一個措施。在金融危機之後,這一政策措施的使用得到了擴大。逆周期資本緩沖給予銀行監管機構回旋余地,在認為金融系統風險上升時,可以將銀行業最低資本比率最高上調至2.5%。銀行的資本越多,對損失的抗壓性就越強,進而也會降低利用納稅人來施救的可能性。
卡尼周二稱,該央行無法完全彌補經濟受到的不利影響,但可以緩解這些不利影響。
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