英物業基金禁贖回 脫歐影響浮現 專家料下周減息

「脫歐」影響漸浮現。繼英國標準人壽(Standard Life Fund)旗下投資英國物業的基金宣布暫停贖回後，規模達18億英鎊的英國保險巨頭Aviva旗下地產信託亦由於缺乏即時流動性而要暫停交易，觸發市場對英國樓市的憂慮。英倫銀行行長卡尼(Mark Carney)昨(5)日在記者會稱，英鎊下滑有助出口，但警告英國進入了「充滿不確定性的時代」，呼籲借錢要審慎，令英鎊跌勢加劇。經濟師估計英倫銀行下周可能減息，英鎊可能再跌。

香港明報、文匯報、星島日報綜合外媒報導，地產界人士警告，英國「脫歐」後3年內，倫敦商廈物業價格可能大跌逾2成，觸發投資者紛紛由英國的地產基金贖回，喚起投資者在金融海嘯期間的記憶。當時地產基金因贖回增加而凍結運作，英國樓價當時由歷史高位最多跌4成。投資服務公司Hargreaves Lansdown稱，英國商業地產市場的骨牌效應開始了，這些基金面臨的困難是賣樓需時，而基金單位卻被大量贖回。英國地產股Land Securities的股價挫逾4%。投資機構股價同下跌。

卡尼昨表示，「脫歐」造成的本土及金融風險「開始成形」，英國金融系統前景充滿挑戰，英國將需一段時間與歐盟及其他地區建立新關係，其間一些市場和經濟波動是可以預期的。央行同時警告，當前的挑戰可能令投資者減少對英國資產的需求。資金流入減少可能令英鎊匯率有下行壓力，令信貸條件收緊，並可能動搖英國商業房地產市場。英倫銀行稱，今年首季流入英國商業地產市場的外國資本下降近50%。央行警告，若就業情况轉差及薪金增長放慢，英國高負債家庭可能有償債困難。

卡尼說，當局正密切監察各行各業，包括英國脫歐對商用物業的潛在衝擊，以及「購房出租」按揭急速增長對金融穩定的威脅。英倫銀行亦擔心，脫歐會令外國投資者對英國卻步，減慢資金流入英國的速度，英國經常賬赤字恐難以維持。

英倫銀行昨宣布將銀行業的逆周期資本緩衝要求由0.5%降低至0，預計至少維持至明年6月。新措施將減少57億鎊的監管資本緩衝，使英國銀行業向企業和家庭額外提供1500億英鎊貸款。這次決定開啟了主要央行為維持信貸、抵禦經濟衝擊而降低銀行資本金要求的先例。銀行將能把更多資金用於貸款和其他資產。經濟師預計，英倫銀行可能恢復買債。

標準人壽旗下投資英國商用物業的基金規模達29億英鎊，是英國第3大開放式物業基金。有關基金需要出售物業集資才足以應付客戶贖回。上周標準人壽把旗下基金持有的物業減值5%，以反映脫歐對英國物業市道的影響。另外，分別由亨德森(Henderson)以及M&G Investment持有的2家英國最大開放式物業基金，亦有同樣的減值動作。Aviva Investors基金規模則有18億英鎊。

避險貨幣日元昨再受追捧，反映英國不確定局勢令人憂慮之餘，投資者亦愈益擔心意大利銀行業財務狀況。日元兌每美元昨天再度升近百關，曾升0.89%，報101.65兌1美元。在上月24日英國脫歐公投翌日，日元兌美元曾急漲逾6%至99.02兌1美元，升穿百日元關口。英鎊兌美元昨最多跌1.8%至1.3055，再見1985年以來新低。

市場憂慮經濟前景惡化影響原油需求，國際油價昨跌逾4%，布蘭特期油每桶在48美元以下，紐約期油每桶在46美元水平。期金昨高見每盎司1360美元。美國10年期國債孳息跌至1.378%見新低。德法指數跌逾1%，導指昨早段跌逾100點。不過受英倫銀行的新措施刺激，富時100指數微升。