事件：6月30日，黃山旅游(600054,股吧)(600054.CH/人民幣16.44,買入)發布公告，公司與上海景域文化傳播股份有限公司簽署了《戰略合作框架協議》，雙方決定結成戰略合作伙伴關系，在旅游策劃設計、旅游營銷推廣、旅游產品銷售、景區運營管理、旅游新業態開發等方面開展合作，實現資源共享、互利共贏。點評：1、聯合景域文化，推進公司外延項目布局。景域文化是中國領先的旅游產業O2O一站式服務生態圈企業，旗下擁有奇創旅游規劃咨詢機構、驢媽媽旅游網、上海景域旅游發展有限公司、上海景域旅游營銷服務有限公司、帳篷客度假酒店、上海景域旅游投資有限公司六大事業板塊。雙方達成戰略合作伙伴關系，景域文化在旅游規劃、營銷推廣、門票銷售、景區管理、旅游新業態開發等方面擁有豐富的運作經驗，將彌補黃山旅游在開拓外延景區及旅游項目經驗上的不足，共同推進黃山旅游走出黃山、邁向全國的戰略布局。2、綁定驢媽媽獲得線上消費入口，將為公司旗下的各類旅游消費產品導流。景域文化將通過旗下的驢媽媽旅游網、驢媽媽國際旅行社為黃山引流，且雙方約定，自2017年起，驢媽媽旅游網將成為黃山旅游門票業務唯一戰略合作OTA，並承諾銷售門票不少於100萬張。2015年全年，黃山風景區共接待游客318萬人次，黃山旅游也是驢媽媽的第一大供應商，2015年驢媽媽向其采購金額達到2.48億元。據易觀智庫統計，2015年中國在線周邊自助游市場交易規模主要集中在驢媽媽、同程和攜程，三家公司占78.8%的市場份額，其中驢媽媽市場份額最高，達到30.7%，交易規模為13.6億元。驢媽媽是第一個切入周邊自助游的OTA，占據入口優勢，將為黃山旅游旗下的各個景區、酒店等消費項目導入客流。3、合作開拓休閒度假類新業態產品，後續資本運作可期。公司將借助景域文化在帳篷客及其他精品度假酒店、鄉村度假酒店、房車度假營地等旅游新業態上的IP資源，在黃山及其他景區共同打造休閒度假等新業態旅游產品，還將在資本運作方面開展更多合作。4、投資建議：公司未來將持續受益於交通改善（京福高鐵、杭黃高鐵），我們預計上半年客流同比增長8%-9%左右，業績有望延續較快增長。此次與景域文化的合作，公司不僅將獲得在線周邊游的消費入口，還將在黃山推進開發休閒度假類新業態產品，後續公司與祥源控股、含元資本、景域文化等多方合作下的資本運作值得期待。我們預計2016-2018年每股收益為0.51、0.61、0.72元，當前股價對應的市盈率為32、26、22倍，維持買入評級。</p>【作者：和訊獨家】【了解詳情請點擊:www.hexun.com】
