瑞銀：深港通批准預期升溫 滬港通或擴大額度

和訊網消息 7月4日，瑞銀證券中國首席策略分析師高挺對和訊網表示，港股通已連續45天呈現凈流入，累計凈流入約725億元，由於港股通投資額度可用余額現僅剩579億元（總額度的23%），而港交所的深港通結算系統接口也已於上周開始進行端對端測試，市場對於官方正式宣布批准深港通並擴大滬港通額度的預期逐漸升溫。

瑞銀證券認為南下的資金偏好金融板塊，根據該機構的測算，年初至今凈買入金額前十位中有5只是中國內地銀行的H股。

原因有三個：首先H股銀行股息收益率較A股更高；其次，部分南下資金有配置權重股的需求；另外，近期人民幣面臨貶值壓力。

同時，目前工業企業利潤增速有所回落，國家統計局數據顯示，5月工業企業利潤同比增長3.7%，增速比4月回落0.5個百分點；1至5月份，工業企業利潤同比增長6.4%，增速比1至4月份回落0.1 個百分點。而分行業來看，利潤增長的行業居多，41個工業大類行業中，32個行業利潤總額同比增加。

瑞銀證券認為雖然工業企業整體盈利能力出現邊際下滑，但總體趨勢依然平穩，預計2016年A股非金融企業盈利增長7.5%，金融部門盈利下滑5%，而全部A股盈利與2015年基本持平。

不過，中小企業PMI的回落，可能引發投資者對經濟的擔憂。數據顯示，6月官方中/小型企業PMI為49.1/47.4，分別下降1.4和1.2個百分點，回落幅度較大，顯示其在生產經營活動中面臨較大的困難。

而結合5月房地產銷售、新開工、投資增速全面放緩，制造業投資進一步放緩，中國實體經濟需求和發展動力仍然不強，如果6月經濟活動繼續走弱，對市場情緒產生負面影響。