永豐期貨台指選擇權盤後－台指期高低點僅16點 波動率急降

◆期貨走勢

台指期週三上漲19點收在8500點。價差方面，台指期正價差至32.24點，電子期正價差擴至1.18點，金融期正價差擴至4.29點，摩台期正價差括至1.02點。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人於期貨市場空單回補1590口，淨空單降至2228口，特定法人空單加碼1461口，淨空單升至4233口。三大法人於期貨市場空單回補1153口，淨多單至897口，外資期貨空單回補603口，淨空單降至1872口，現貨市場持續買超1.80億，期貨避險空單水位小幅減碼，整體而言，法人與大額交易人意對台股短線走勢轉為由空轉多的趨勢。

期貨走勢方面，外資年底過節休假，縱使美股再創新高，台股波動大降，盤面轉為內資盤，週三大盤漲跌互見，股王大立光、宏碁回檔，加權指數僅在27點，台指期更僅在16點間來回震盪創下歷史震幅最低的記錄。技術面，週三大盤連五日站在五日線之上，目前持續向12/11的高點挑戰，然成交量能未能有效的擴增，短線指數先看前日低點8445缺口為多方防守位置，跌破前偏多看法不變但仍請嚴設停損。

◆選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，1月份買權集中在8700點，賣權集中在8400點。未平倉量部份，買權未平倉大量區在8700點，而賣權大量區在8300點。全月份未平倉量put/call ratio由1.181降至1.18，1月份買權平均隱含波動率由6.73升至6.83%，賣權平均隱含波動率由9.66降至9.25%，買賣權同降，在短線盤勢有轉強的跡象下，操作上於8300-8500建立買權多頭價差因應。