國泰金：2014年GDP展望 破除「2」夢 登「3」可期！

台灣在歷經連續2年的經濟成長率(GDP)「破2」 噩夢後，國泰金(2882-TW)今(24)日表示，外需將是 2014 年台灣經濟成長的主要拉動力量，預估明年GDP可望破除「2」夢、登「3」可期。

國泰台大產學合作團隊教授徐之強表示，在美國穩健復甦、歐元區走出衰退及中國改革穩增長的基調下，外需將是 2014 年台灣經濟成長的主要拉動力量，但在海外生產比重持續攀高的產業結構下，台灣經濟受惠的程度將相對受限。

徐之強說，受制於民眾經濟信心不振、勞動市場未明顯改善，使得消費意願低迷，整體內需成長動能仍將偏弱。

此外，徐之強表示，該團隊亦發現本次復甦不僅速度緩慢，而且力道也明顯軟弱。因此，該團隊首次預測台灣 2014 年的經濟成長率為2.93%，預測區間為 1.92%~3.38%，在金融情勢穩定的環境下，仍有機會登「3」。

徐之強說：『明年台灣GDP破除「2」夢，登「3」可期。』他指出，相較於1970~1990 年代衰退後的復甦型態，經濟均能在短期間恢復到衰退前的高點，但 2008 年的金融風暴重創全球經濟，成熟國家的復甦速度緩慢，而且復甦力道也明顯偏弱，加上QE 開始縮減後，新興市場將面對本身經濟體質的脆弱性及金融市場的波動風險。

第1季經濟氣候可望續朗，雖不確定性仍高，但不致衰退。徐之強表示，目前景氣對策信號仍持續呈現黃藍燈，雖領先指標持續向上，但回升幅度不大，顯示當前景氣復甦力道偏弱。該團隊認為，2014年第1季的經濟氣候可維持在 「朗(景氣穩定)」 的狀態。惟仍須留意經濟氣候出現 「陰(景氣低迷)」 的機率仍超過3成，顯示不確定性仍高，所幸出現「雨(景氣衰退)」的機率值均為零，代表台灣經濟近期不致再度落入衰退窘境。

金融情勢從「趨向寬鬆」朝「穩定」前進。徐之強表示，近期主要由於股市整體表現優於第3季，再加上利率持續寬鬆，金融情勢已趨向寬鬆。展望未來，近期新台幣趨貶的走勢可望延續，是金融情勢寬鬆的推力；在投資信心支撐下，股市維持穩健(成交量800億元)，則是金融情勢穩定的重要力量，惟在縮減QE正式啟動後，市場利率將面臨向上壓力。

綜合以上，該團隊研判，第1季整體金融情勢將會從「趨向寬鬆」朝「穩定」方向前進，仍可提供經濟成長優質的環境。

徐之強表示，影響 2014 年經濟成長的關鍵因素包括：(1)自經區帶動國內投資的具體效果及年底七合一選舉效應。(2)美國正式啟動縮減 QE 後，目前穩健復甦的經濟及改善中的就業市場持續力道，但須關注通膨的下方風險。(3)中國在啟動全面深化改革後，對於穩增長的政策支撐力道強弱。(4)歐元區雖可望走出衰退，但結構性問題仍存，需較長時間徹底改善。