滬深股盤前─主力觀望 CPI數據今出爐 留意超跌股

在金融股打壓下，上證綜指尾盤跌破3300點，失守5日線。  圖片來源：新華社/香港文匯報

2015年首周迎來下跌，市場風格偏好悄然間已經發生很大變化，不少資金已經開始從權重股撤離而向中小盤股票回流。市場資金觀望氛圍相對濃厚，主力資金也已經明顯不敢大肆做多。在如此市況下，題材股的機會或將多於藍籌股，投資者可以對超跌股的反彈行情密切關注。

香港《文匯報》報導，經過連日上升的滬股昨(8)日出現回調。在金融股打壓下，上證綜指尾盤跌破3300點，失守5日線，收報3293點，跌幅2.39%，結束之前的4連升；深證成指收報11465點，跌幅1.28%。創業板報1542點，漲幅1.21%。有分析指，目前市場調整壓力逐漸顯現，金融、地產及煤炭、有色等資源類股票或將成為調整重災區。隨著業績報告季節的到來，亦會對市場行情造成壓制。

上證綜指昨低開，短暫拉升後高位跳水，銀行、券商、保險等金融股領銜打壓股指，一度逼近3300點，隨後中石油、中石化拉升護盤，股指跌幅有所收窄。收盤前銀行、券商、工程建築、保險等權重股再度回落，帶動股指跌破3300點大關。深成指高開低走，低位震盪，收盤險守5日線。創業板低開高走，站上30日線，漲近3%，但午後受主板影響漲幅大幅收窄。滬股昨成交3992.3億元(人民幣，下同)，深股成交2389.68億元。

金融股全線大跌，銀行股領跌，中信銀行、中國銀行、興業銀行、農業銀行跌超4%。券商、電力、保險、鋼鐵跌超3%。計算機、農林牧漁、釀酒食品等少數股收漲。

分析師稱，下周新股申購達22支，將大幅分流場內資金，加速了主力資金的出逃。中銀國際證券策略分析師周榮華指出，目前藍籌股估值水平基本恢復到歷史中樞，今年滬市IPO新股發行力度將加大，對上證指數構成明顯壓力。同時年報季即將展開，料銀行及房地產業的業績將出現下滑，除非後市政策面有進一步鬆動，否則上述因素將對市場行情形成壓制。

另外，伴隨A股總體行情的走高，近來股市重組專業戶業務繁忙。由於不少公司重組後帶來了股價的飆升，重組已是A股市場的熱點之一，眾多企業對於重組趨之若鶩。不過，雖然很多企業借重組獲得新機遇，但不少重組公司的大起大落卻令追逐其熱點的股民因此受損。

牛市當前，因急於求成或其他原因導致重組失敗的企業更比比皆是。據不完全統計，去年A股市場有超110家上市公司宣布終止重大資產重組，同比增長近七成。隨之而來的更是股價的重挫，讓不少股民受到損失。有分析人員甚至表示，很多上市公司重組並不在乎結果，而是享受其過程。

有投行人士指，部分上市企業重組會給投資者描述一個「美好的願景」，吸引投資者投資；重組的方向亦是市場熱點，然而由於商討方案並不完全等原因，很有可能重組並不能帶來預想的效果，有些企業甚至以集資為目的，一旦重組籌資後即刻脫身，最終只能是股民尤其是小散戶吃虧。為迴避重組類股票風險，要避免高位買入，且應採取分散投資的方式分攤風險。

中證網報導分析，最近兩市走弱主要來自於資金面的承壓。證監會日前核准20家企業的首發申請，20只新股均已披露網上發行日期，且都安排在下周之內(1月12日-16日)完成。再加上2014年底推遲發行的春秋航空和寧波高發兩隻新股，下周A股市場將進入22支新股的密集申購期，22只新股預計募集資金總額爲122.03億元，略高於2014年12月發行10只新股的募集資金總額(107.08億元).海通證券分析師薑超預計，考慮到1月傳統信貸投放月，資金成本或較高，致使打新融資不易，料本輪中簽率在0.8%-1%左右，屆時對應凍結資金規模約爲1.7兆至2.2兆資金。

從基本面來看也不容過於樂觀。在地方兩會上，各省均會發佈2015年政府工作報告，其中GDP增長目標最受外界關注，其中多個省份擬下調今年經濟增長目標，不少省份在提及2015年經濟工作時都強調，「從實際出發，科學合理確定明年經濟發展目標。」

不過今(9)日消息面上將有重磅資料出爐，按照計劃，國家統計局今日即將公佈2014年12月份全國居民消費價格指數(CPI)等宏觀經濟資料，從最近幾個月CPI運行情況來看，CPI指數總體呈現出了下降的趨勢，到去年11月份，CPI漲幅已降至1.4%。通過對10家權威機構預測值進行匯總，統計資料顯示，10家機構對去年12月CPI漲幅平均預測值爲1.5%。這將加大央行貨幣政策的寬鬆空間，有利於爲兩市營造利好。

其他消息面上，遼寧關於大連自貿區的申報工作正在有序推進，目前申報材料已上報國家層面，已多次同商務部進行溝通彙報。因大連是東北地區最大的外貿口岸和物流平台，所以大連自貿區範圍較大，涵蓋四個大型園區。東北板塊有望有所表現。

其他投資機會方面，由於地方兩會將會相繼召開，國資改革有望成爲地方兩會熱點。國企改、財稅改革、金融體制改革等可以逢低佈局。此外，還可以逢低予以關注主板二線權重板塊的市場機會。