投資人愈悲觀愈漲？標普距歷史高剩1% 下半年EPS看俏

MoneyDJ新聞 2016-06-07  記者 郭妍希 報導

標準普爾500指數6日收在2,109.41點，距離2015年5月21日的歷史收盤高(2,130.82點)僅剩1%左右，但投資人卻還是一遍悲觀、認為股市即將大崩盤。

barron`s.com 6日報導，美系外資分析師Tobias Levkovich認為，投資大眾對潛在利空的接受度相當高，但卻執意不願相信已偏向正面的現實，這樣的思考方式反映大眾對諸多事件感到不滿，例如經濟成長不如以往、收入差距拉大、全球貨幣政策與政治局勢令人憂心等等。2000-2009年期間股市動輒出現超過50%的嚴重跌幅，讓投資人草木皆兵，悲觀的心態幾乎難以撼動。

Levkovich表示，就算標普500已推升至歷史高點附近，投資人信心還是很糟，甚至還相當驚慌，在配置資金時大都採避險策略。看法樂觀的投資人比例則接近歷史低，媒體頻傳利空，讓人們每天要擔心的事情一籮筐。除了企業執行的庫藏股計畫外，流入股票的資金少之又少。

Levkovich認為，2016年下半年的企業盈餘有望改善，打臉那些鼓吹人們賣股票的分析師。他認為，過去18個月來拖累企業每股盈餘的能源、美元利空，有望在未來6-12個月反轉，而ISM新接訂單上揚，也意味著工業活動將增溫，這也能拉高企業盈餘。

標準普爾500指數歷史高點徘徊，包括「金融巨鱷」索羅斯(George Soros)、億萬富翁伊坎(Carl Icahn)、商品投資大師吉姆羅傑斯(Jim Rogers)以及知名財經暢銷書《富爸爸，窮爸爸》作者羅伯特清崎(Robert Kiyosaki)都看壞美股會在今(2016)年崩盤，避險氣氛濃厚。

然而，向來以價值投資著稱的投資大師華倫巴菲特(Warren Buffett，見圖)最近卻開始穩定買股，蘋果(Apple Inc.)、IBM Corp.都是他的投資標的。多空兩方各持己見，究竟哪個陣營會獲勝？

Raymond James市場策略師Andrew Adams最近發表研究報告列出多項股市利多，認為美股蓄勢待發、未來會持續往上。

Busines Insider 5月底報導，Adams認為，投資人匯出股市、轉進「避險」資產的錢潮愈滾愈大，一旦人們發現股市看跌不跌、趕忙再把錢轉回，美股可能會出現爆炸性的漲勢，惟前提是市場不能有突發性利空；從美股5月24日的強勁走勢來看，火柴或許已經點著。

Adams有兩大理由站在多方，第一個是美股自2009年底部展開的長期上升趨勢仍未反轉，第二個是美股已出現15種跡象、顯示短期底部已經成形。他提出的15個跡象包括半導體轉強、巴菲特大買、散戶龜縮等。(詳細見此)

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