建材：布局當下 推薦三個梯隊（附股）

水泥：北強南弱，華東疲弱難振。本周全國水泥價格環比漲幅為 1.43%。價格上漲地區主要是華北、東北和華南，幅度 10-40 元/噸；價格下跌區域集中在華東和華中部分市場，小幅下調 10-15 元/噸。5 月底 6 月初，受持續降雨影響，國內水泥市場需求整體仍略顯疲弱，尤其南方地區企業發貨明顯不及 3、4 月，北方地區環比繼續改善，企業發貨增加 10%-30%不等；價格方面，在北方地區價格大幅拉漲帶動下繼續走高，6 月華東、中南地區進入淡季，預計價格難有起色震盪調整為主。

玻璃：產能復產明顯加快。目前全國白玻均價 1229 元/噸，環比上周上漲 5 元，同比 2015 年上漲 101 元，風向標沙河走勢放緩，訂單減弱庫存有一定增加。繼續 4月份產能開始快速恢復後，五月下旬新增產能加速，後期安徽鳳陽、蚌埠、六安藍實，山東淄博金晶、山東巨潤、臨沂中玻和河北唐山藍欣以及沙河大光明等均有冷修復產計劃，有望在三季度末復產，傳統玻璃股機會在轉型升級。

玻纖：維持穩定。本周無鹼粗紗成交價格基本穩定，企業出貨情況一般，庫存略增，但仍處低位。5 月份整體而言風電需求減弱對無鹼直接紗出貨造成影響，但價格仍能維持穩定，說明中高端需求整體仍較好。我們認為玻纖景氣邏輯需重新審視，不僅是風電裝機驅動，需求結構升級帶來的供給隱性出清，重點推薦中國巨石(600176,股吧)，出口占比提升及產品升級較快，2016 年業績仍看 50%以上增長。

主要原材料價格：本周 IPE 布倫特原油期貨價格上升 0.77%，至 49.84 美元/桶。重質純鹼價格環比持平，主流送到終端價在 1400 元/噸。秦皇島港動力煤平倉價格 390元/噸，環比持平。

建材行業策略：

近期推薦重點，我們推薦三個梯隊布局下半年：

第一梯隊，我們布局當下，推薦估值低、業績彈性大，兼具短期主題催化：納川股份(300198,股吧)、東方雨虹(002271,股吧)、方大集團(000055,股吧)；

第二梯隊，防守並進攻，增長確定而市場預期不充分，估值安全邊際極高：中國巨石、北新建材(000786,股吧)、偉星新材(002372,股吧)；

並列第二梯隊，翻倍式高成長較為確定：龍泉股份(002671,股吧)、兔寶寶(002043,股吧)、再升科技(603601,股吧)，以及 2季度可能出現業績拐點：高能環境(603588,股吧)，開爾新材(300234,股吧)受益；

第三梯隊：提前布局基建產業鏈，且有望下半年出現整合：祁連山(600720,股吧)、亞泰集團(600881,股吧)、金隅股份(601992,股吧)，寧夏建材(600449,股吧)受益；