6月存量博弈反彈 多數私募倉位偏低

和訊基金消息 進入六月第一周，指數基本企穩，並出現上行態勢。但是多數私募仍然態度謹慎，倉位保持低位運行。

融智評級研究中心報告顯示，私募基金經理對6月市場情緒偏向樂觀，基金經理減倉意願大幅減少。

60%私募倉位五成以下 減倉意願減少

報告指出，接受調查的私募基金公司顯示，目前有超過60%的私募倉位在五成以下，且其中41%左右的公司倉位集中在30%-50%之間。另外值得注意的是，有近36%左右的私募倉位在五成以上，這一部分又有一半以上倉位超過了八成。

和訊基金從上述報告中獲悉，反觀六月，A股市場將重點關注兩件大事：第一，A股是否會加入MSCI國際指數？第二，美聯儲將在六月再次議息，而目前市場觀點認為，這有可能會成為自去年12月以來第二次加息。總而言之，六月份是宏觀風險較為集中的一個月份，需要謹慎對待市場變化。

此外，選擇悲觀/極度悲觀的基金經理依然占總受訪人數的不足18%，六月份是市場風向相對集中的一個月，尤其是在A股加入MSCI國際指數以及美聯儲加息未確定之前，市場均有繼續下行的可能。

據了解，諸多私募基金還是選擇觀望。由於去年以來3次股災，對於私募基金的打擊太大，導致目前私募基金普遍以謹慎為主，不敢貿然進場，倉位控制非常嚴格。

從數據上看，A股仍呈現出慢熱的格局，一方面空翻多觀點增多，另一方面前期資金仍有流出的跡象。海通證券報告顯示，上周「銀證轉賬+基金發行+融資余額+滬港通」合計凈流出545億，而前一周資金凈流出133億。

近期，海外資金持續追捧南方富時中國A50 ETF，該基金出現成立以來最大申購熱潮，且熱度在短期內可能不會下降。事實上，不管是海外機構，還是內地機構，近期空翻多的觀點逐漸增多。一些機構甚至樂觀地認為，A股有望變盤，展開新一輪反彈，保守的看法也認為大盤下跌空間有限。

目前私募基金普遍以謹慎為主

深圳翼虎投資總經理余定恆認為，市場出現地量地價，人氣已壓縮到極致，預示本周大概率出現變盤破局，因此他們此前就有所布局，但倉位不是很高。後市還有一定上漲空間，但高度和時間都不好說。

深圳聚灃資本總經理余愛斌認為，A股萎靡時間比較長了，需要釋放做多的力量，但仍屬於比較弱的震盪市中的短期上漲，可能沒有太大的向上空間，因為目前市場沒有向上的邏輯，行情也沒有清晰的主線，仍然是存量博弈的反彈。

深圳上德谷投資董事長趙立松認為，目前還不是帶量向上突破，難以確定空間。倉位維持在六七成左右，主要配置券商、互聯網金融、OLED等板塊，接下來可能逐步減持券商股，配置稀土等板塊。

朱雀投資：短期內市場仍然是弱勢下的區間震盪，總體上看低於市場預期，在一季度信貸天量和經濟表現超預期後，二季度更多的是回歸常態。目前市場向下調整的空間有限，但是時間維度還沒有結束，市場若再次下跌將提供加倉機會博反彈。

弘尚資產：目前市場格局以存量博弈為主，短期政策調整對市場風險偏好影響略偏負面，但對凈化中長期市場生態有益，未來投資策略仍應回歸業績持續符合預期甚至超預期、估值合理的優秀龍頭公司。

凱石益正資產仇彥英：未來股市將以震盪為主，同時震盪空間不會太大。從下跌空間來看，由於藍籌股估值決定了大盤的相對安全性;同時，周期股具有業績復蘇的反復性，決定了下跌壓力不是很大。從上漲趨勢看，當前並不具備必要條件，特別是經濟向好的預期不確定，短期內，可以認為大盤具有震盪的反復性。

道熙投資林曉：短線日線各技術指標鈍化，短線反彈隨時開始，很多股票跌出了價值。中線判斷大盤現在是在做大的箱體底部區域，下邊2700點左右支撐區，上邊3000點左右壓力區，大盤會在2700-3000這個箱體區域上下反復震盪，時間估計在4-8周時間，等六月份一些不確定消息明朗後可能會選擇中線方向。