馬股石油利多遭政經疑慮抵銷！外資喊：錢進印尼

MoneyDJ新聞 2016-06-03  記者 郭妍希 報導

馬來西亞為石油淨出口國，在1月中旬至3月期間油價反彈之際，馬股表現良好，但隨著油價穩步回升，馬股卻動能盡失、年初迄今漲幅僅有1.94%，明顯是受到馬國國家投資基金「一馬發展有限公司」(1Malaysia Development Berhad，簡稱1MDB)爆發貪腐醜聞的影響。

barron`s.com 2日報導，之前逆勢看好馬股的瑞士信貸如今態度180度大轉彎，決定把馬股的投資評等從5%「加碼」一口氣下修至15%「減碼」，分析師Alexander Redman說，馬國雖是亞洲地區石油題材最夯的市場，但經濟疲弱、消費活動疲軟，馬國貨幣令吉也可能繼續走貶，抵銷石油利多。另外，企業盈餘成長低迷，本益比偏高、政治貪腐醜聞仍未散去，也令人憂心。

瑞信決定把從馬國抽回的資金投入印尼，並把印尼股市的投資評等設定為20%「加碼」，理由是領先指標改善顯示2016年經濟成長將加快、企業盈餘成長強勁、印尼仍是最能創造價值的新興市場等。

匯豐(HSBC)分析師Andre de Silva去年10月就曾指出，隨著投資人冒險意願上升，印尼公債價格、印尼盾皆可穩步復甦，但馬國卻還未走出陰霾，這是因為印尼財政部已將95%發債計畫提前在2015年稍早完成的關係。另外，雖然印尼的財政展望並非毫無烏雲，但卻比馬國還要好。馬國預計的2016年財政赤字可能會佔國內生產毛額(GDP)的3%，比例高於印尼的2.1%。

匯豐認為，在政治局勢穩定下來之前，外國投資人恐怕不會拉高對馬國公債的曝險度。

不過，馬國、印尼的競爭力普遍仍不佳。根據瑞士洛桑管理學院(IMD)最新發布的2016年世界競爭力排名，除了香港、新加坡以外，亞洲今年表現普遍不理想，包括台灣、馬來西亞(下滑5級至第19名)、南韓(下滑4級至第29名)以及印尼(下滑6級至第48名)皆較2015年名次呈現顯著下滑。印度超越菲律賓晉升為第41名。

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