陸股指期貨交易限制擬逐步鬆綁，料迎千億RMB活水

MoneyDJ新聞 2016-06-03  記者 新聞中心 報導

陸媒據機構人士透露，大陸中金所正研擬制定開放股指期貨限制的具體方案。據悉，股指期貨市場的恢復將採取逐步鬆綁形式，初期將僅對特殊法人客戶放寬限制，具體包括開放非套保日內開倉手數限制及下調保證金；個人客戶還會按原先的標準執行；對於全市場的交易手續費則不會做出調整。

據瞭解，大陸中金所特殊法人客戶主要包括券商、公募基金、私募基金、合格境外機構投資者(QFII)、信託、保險等金融機構交易帳戶；也就是說，此次開放將涵蓋股指期貨市場主要金融機構客戶。

去(2015)年大陸股市異常波動期間，為抑制過度投機，中金所曾連續數次出臺調控和限制措施，在那之後，市場流動性和深度銳減，昨日全市場成交量不足高峰時的0.5%。由於流動性不足嚴重影響了股指期貨功能的發揮，不少機構都反映無法有效參與套保，也不敢買入現貨。

博道投資董事長莫泰山表示，股指期貨在政策上應有所鬆綁。他認為，量化對沖產品可為市場引入長期資金，如果能夠恢復股指期貨的交易，光是現有的產品復活就能帶來兩三千億人民幣的資金活水。

有私募基金負責人表示，股指期貨肯定會逐步開放，從國際經驗上看也都是這樣；當然，交易所現在做這方面工作可能也和大陸申請將A股納入MSCI指數有關，最近外管局已表態將放寬QFII投資上限，被海外詬病的停牌制度近期也有新規出臺，而股指期貨逐步開放可能也是規劃中的一部分。